【大紀元2018年08月10日訊】（大紀元記者張東光綜合報導） 由於能源潛在供給增長，加上基本金屬需求下滑，彭博社編製的商品指數8月迄今為負報酬率，該指數22個成分商品中有15個商品下跌。

據瑞士信貸資產管理公司彙整的資料顯示，8月迄今工業用金屬下跌4.69%，主要反映美中貿易衝突下的需求降溫，能源價格也下滑4.36%，主因是沙特、俄羅斯和利比亞等產油國增產，家畜價格也跌了4.3%，因為美國出口的豬肉受到貿易戰衝擊。

商品行情中較抗跌的是貴金屬，8月以來下跌2.69%，主要反映美元在美聯儲今年持續漸進式升息下的強勢表現。農產品價格表現最突出，上漲了2.7%，反映美國小麥減產高於預期，以及歐盟和俄羅斯出口減少。

儘管如此，瑞士信貸資產管理公司卻對商品行情後勢看好。該公司全球商品主管路易（Nelson Louie）認為，「目前的地緣政治環境正聚焦於貿易紛爭，不斷增高的貿易壁壘正迫使買方和生產者用更高的成本取得商品，部分商品的漲價推升了通脹的預期。」

然而，他還說，「關稅的效應卻錯綜複雜。美國經濟持續展現強勁增長態勢，第二季GDP增長4.1%。這種經濟的快速擴充強化了美國當局推動額外關稅的決心。另一方面，被美國課徵進口關稅的國家卻出現經濟疲弱的徵兆，墨西哥第二季GDP遠低於第一季，中國7月的製造業景氣也差於預期。」

瑞士信貸的基金經理人伯頓（Christopher Burton）也說，「這種情況對各國政府將造成挑戰，各國央行在解除寬鬆貨幣政策之前，也必須同時注意在貿易問題升溫下不能阻礙經濟增長。這意味著央行的緊縮手段會放緩，各國政府也會持續增加財政刺激的手段。」

他還說，「中國7月宣布了一系列的減稅、新增企業貸款和增加基礎建設支出等措施，試圖提振中國經濟。與此同時，歐洲官員開始與美方洽談，希望改善雙邊關係，化解貿易問題。長期而言，如果關稅持續存在，許多消費終端商品將受牽連，通脹也將隨之而來。」

路透社報導，儘管美中貿易戰持續，但中國7月的大宗商品進口卻沒有受到太多的衝擊，其中原油每日進口848萬桶，較6月的836萬桶增加。鐵礦砂也由6月的進口8,324萬噸，增長到7月的8,996萬噸。煤礦進口量則增長14%至2,901萬噸，創下4年半最高。未精煉的銅進口也增加2.7%至45.2萬噸。

今年看好原油價格趨勢的投行高盛，最近仍舊重申其看好的立場，儘管市場擔心美中貿易戰將造成原油需求的降溫。西德州原油週四（9日）收報在67美元/桶之下，但高盛堅稱今年的目標價是70美元。

全球最大的商品交易商嘉能可（Glencore）週三公布第二季財報，其獲利因商品價格上揚而增長13%，今年上半年的獲利達27.8億美元，高於去年的24.5億美元。

商品行情報價近期的崩挫是上半年的漲多回跌？還是過度反應貿易戰的需求降溫？商品行情未來仍將成為全球通脹的重要推手？金融市場至今的反映依舊霧裡看花。#

責任編輯：葉紫微