【大紀元2018年03月12日訊】（大紀元記者張東光報導）美股這波牛市自2009年3月9日起漲，截至上週五的3月9日整整滿9年（或109個月），過程中雖出現幾次拉回逾10%的修正，但卻從未進入下跌20%的熊市，創下二戰以來美股第二長時間的牛市。

如果這波牛市可以持續到今年的8月21日，其牛市的天數將超過1990年10月到2000年3月網絡泡沫時的114個月，成為二戰以來最長天期的牛市。在網絡泡沫締造下的那次牛市中，標普500指數漲了超過400%，而這一波的牛市由谷底的676點漲到今年的頂峰2,872點，約上漲312%，道指和那斯達克同期間漲幅為280%和496%。

美股牛市長達9年，近期一些足以中斷牛市的風險正逐漸浮上檯面，其中最讓投資人擔心的是通脹的升溫，以及美國徵收鋼鋁關稅所引發的潛在全球貿易戰。

在通脹預期方面，上個月美國公布1月薪資增幅2.9%超乎預期，引發市場全面恐慌，道指出現兩次閃崩，美股三大指數隨後一度拉回逾10%，落入修正領域。

上週五，投資人仍然聚焦美國就業報告，所幸新增就業高達31.3萬人優於預期，但薪資增幅僅2.6%，化解了市場的憂慮，同日美股三大指數同步大漲逾1.7%，道指上週大漲3.5%，順利化解了前一週市場因擔心貿易戰危機而引發的下挫3.05%。

該就業報告同時化解了美國通脹進一步升高的疑慮，市場雖持續認為美聯儲三月升息成定局，但下半年的升息態度是否更積極，已出現不同的解讀。

不過，由於美國今年除了減稅外，也推動3,000億美元的財政刺激政策，兩項施政對於薪資和物價的推升應該還在醞釀中，未來幾個月的就業報告數據仍然相當關鍵，市場對利率和股市風險的看法也會持續修正。

至於貿易戰的擔憂方面，川普最近釋出了利多，除了豁免加拿大和墨西哥的鋼鋁關稅外，澳洲據說也可能被豁免，歐盟則被要求撤出貿易障礙才可被豁免。

就目前的情勢看來，美國真正想要課徵鋼鋁關稅的對象應是中國，此一發展很可能使這個可能引爆全球貿易戰的關稅議題，降格為一個美中雙邊的貿易糾紛，未來幾週若沒有進一步的利空衝擊，股市對貿易戰爭的擔心將逐漸消退。

道指自2月股災低點至今約反彈8.5%，上週五收報25,535點，距離今年的高峰26,616點還有4%的上漲空間，近幾週若無太大的利空將有收復失土的可能，但不排除在缺乏季報效應刺激的當下，漲多之後再度回測2月低點23,360點的可能。

部分交易員認為，美股的走向很可能與比特幣的走勢相仿，比特幣在去年12月中旬漲到近20,000美元，2月崩跌至7,000美元以下，隨後反彈到11,400美元，但最近又跌破10,000美元關口，美股近期的漲跌走勢似乎類似與比特幣的走勢。

第一國家銀行財富管理投資長史畢勒（Kurt Spieler）則樂觀地認為，這波美股牛市的維持時間將成為史上第一長，他估計至少可漲到2019年，因為牛市只會在經濟衰退中結束，而現在美國各項經濟指標都十分強勁。＃

責任編輯：葉紫微