【大紀元2017年01月06日訊】（大紀元記者伊蓮悉尼編譯報導）雖然深陷虧損困境的平價百貨店Big W仍將可能成為母公司Woolworths的下一塊出售業務，但出售之路不會平坦。市場分析師認為， Woolworths近日與BP達成的汽油業務出售交易有望為前者贏得改善Big W業績的時間，不過Big W租賃協議中的義務約定將是剝離該板塊的主要障礙。

來自澳財經評論的報導，據信私募股本巨頭KKR和TPG Capital，以及南非零售巨頭Steinhoff均已對收購Big W表示興趣與關注，但Woolworths董事長Gordon Cairns在去年11月的年度股東大會上已經明確表示在Big W業績改善之前，不會考慮出售。

「Big W的情況我們比預期的更糟，我們已公布在改進經營狀況之前不會做出任何決定。兩三年前，Big W賺了大約2億，而實際上是我們把它搞砸了，如果我們現在償試出售，很可能什麼也得不到」 。

去年10月，Big W警告公司在2017財年將虧損，一個月後首席執行官Sally Macdonald 突然辭職。分析師預計Big W在2016–2017財年的虧損總額將達3200萬澳元。

近期Woolworths汽油板塊業務的出售可望將為其贏得改善Big W業績的時間，不過Big W租賃協議中的繁重義務被認為是估價和出售的主要障礙。麥格理分析師在去年10月份對Big W的估值為4.357億，但摩根史坦利分析師擔心，與商場租賃協議中的義務約定可能阻礙未來的出售。

摩根史坦利分析師Tom Kierath在11月份表示：「我們對選取的部分Big W租賃協議的分析顯示，平均租期在10年以上，意味著25億澳元的租金負債。我們假設Big W有 『固定』的商場，所以有『必須營業』條款，必須保證營業或由類似的門店代替。這一潛在的租賃負債尤其繁重，並且限制了未來任何潛在的出售。」

作為其關鍵雜貨業務銷售更廣泛戰略的一部分，首席執行官Brad Banducci正在推行超市門店翻新計劃。摩根大通分析師Shaun Cousins預計，Woolworths將為該計劃投入大筆現金，在未來幾年，每年的投資額將高達20億。

Cousins在分析資金來源時表示： 「在2017財年，房產資產剝離將實現3億澳元收入，可在部分程度上抵消這筆支出，預計2018和2019財年的資金來源將多少來自Woolworths汽油板塊業務的出售收入。」 他認為，Woolworths汽油板塊業務的交易還將有助於緩解「Woolworths一段時間以來的高負債壓力」。

按照Woolworths與BP近日達成的協議，BP將支付18億澳元收購Woolworths旗下的527家加油站和16幅開發地塊，交易將在2018年初之前完成。

Woolworths股價在2016年下跌了0.5％，而ASX 200則上漲了12％。

責任編輯：堯寧