【大紀元2017年01月20日訊】（大紀元記者伊蓮悉尼編譯報導）鑒於全球利率飆漲，競爭緩解，資本規律開始發揮作用，一些信貸專業人士認為，今年房貸的固定和可變利率都將上漲。

據澳洲金融評論消息， 週一（16日）， 澳洲國民銀行（National Australia Bank）提高了該行兩年、三年和四年的固定利率房貸，成為四大銀行中最後一個提高固定房貸利率的銀行。澳洲的銀行將融資成本上升作為提高固定利率房貸的原因。

Digital Finace Analytics的住宅信貸專家Martin North表示：「借款人可能假設我們處於利率周期的底部—— 事實上這個階段可能已經過去了」。

融資成本走高為利率上揚主因

導致固定利率貸款融資成本升高的主要原因是，去年9月至12月，澳洲中期債券利率急劇上升，隨大宗商品價格上揚、通脹上升，以及全球貨幣政策轉變導致交易者不再相信利率會無限期地保持低位。

繼美國特朗普（Donald Trump）的勝選之後，債券利率再度上升，迫使澳洲的三年期掉期利率從9月1.75％的歷史低點回升至2.35％。 澳洲利率多半會緊跟全球債券利率走勢，預計今年將進一步上升，這將導致尋求固定利率的借款人不得不支付更高成本。

Martin North表示： 「自從特朗普勝選以來，資本市場價格上漲，因此銀行必須為批發資金支付更高的成本，這是銀行融資中的一個關鍵因素。」

雖然標準可變貸款利率不受債券市場中期走向的影響，但是如果交易商斷定澳儲行更有可能加息而非減息證明是對的，那麼可變貸款利率也可能在今年走高。

在去年的大部分時間裡，債券市場的定價是基於今年降息的假設，但隨著全球債券利率升高，降息可能在定價中幾乎被排除：市場目前對今年降息的設定概率僅1/13，與此同時，交易商對澳儲行在年底之前將現金利率提高到1.75％的概率設定僅為1/3。

North還表示，從全球前景以及澳儲銀新任行長Phil Low政策立場的初步跡象來看，降息似乎不大可能發生。他說： 「這取決於澳儲銀對通貨膨脹與（低利率導致的）房產風險的看法。 現在投資貸款很火爆，所以我認為是否提高利率甚至是一場賭博。」

澳洲統計局（Australian Bureau of Statistics）最新公布的數據顯示，監管機構所關注的投資者按揭貸款總額在去年11月躍升了4.9％，達到了2015年7月以來的最高水平。

競爭強度和資本金要求也影響利率走向

雖然基本利率可能對借款成本帶來最大影響，但是其他因素，如批發和存款融資成本及資本金要求，以及銀行之間吸引新貸款競爭的水平和強度也會影響抵押貸款利率。

不過，North表示，跡象表明競爭壓力正在緩解，這會消減去年房貸利率下行的壓力。他說：「銀行已經意識到，2016年的大幅降息是一場競相逐低的低端競爭，所以銀行會更加大膽，這就意味著銀行會升息。」

另一個推高利率的潛在因素是銀行資本金要求提高的概率，這將取決於巴塞爾銀行監管委員會最終敲定的巴塞爾協議III資本框架。

North表示，今年房貸利率的特點是對低風險和高風險客戶的差異化定價，即「貸款價值比例低」，存款額更高的借款人支付的利率相對較低，而 「貸款價值比例高」，風險相對更高的借款人會支付更高利率 。他說：「巴塞爾協議是把更多的投資組合風險納入資本計算，從而對不同類型的借款人實施不同的收費」。

融資成本上升壓力有所緩解

對借款人來說的利好消息是銀行融資成本的兩大重要因素已經緩和。

2018年初生效的銀行業規則將零售存款優先於其他形式的融資，有人擔心這將加大為吸引存款的競爭，從而抬高儲蓄成本。按照新規，從明年1月起，澳洲的銀行將必須達到規定的 「淨穩定資金比率」 ，此舉旨在通過存款等穩定來源作為貸款融資，以此抑制銀行運營的風險。

不過到目前為止，有證據表明，銀行沒有像6個月那樣，通過提高定期存款利率積極吸收儲蓄。

德意志銀行（Deutsche Bank）的最新分析顯示，目前的存款利差較去年8月的0.4個百分點大幅下降至0.2百分點，網上儲蓄利率也在最近幾週下降。該行分析師Andrew Triggs認為： 「雖然存款仍然是利潤率的不利因素，但這些趨勢表明存款利差的壓力持續緩解。」

批發銀行融資成本（按信貸利差計算），儘管市場存在明顯的不確定性，但似乎已有所緩和。澳洲大銀行五年期債務違約的保險成本已降至64個基點左右，為18個月的最低水平，遠遠低於10年平均值100個基點。 澳洲銀行信貸違約掉期間接反映了批發融資成本。

責任編輯：堯寧