【大紀元2016年07月22日訊】（英文大紀元記者Valentin Schmid報導，陳俊村編譯）花旗集團（Citigroup）首席經濟學家布伊特（Willem Buiter）最近在接受大紀元專訪時表示，中國目前存在三大經濟問題，這些問題如果不解決的話，未來有可能發生金融危機。

中國三大經濟問題有待解決

布伊特認為，中國有三大經濟問題，包括：過度舉債的公司部門、銀行部門和影子銀行部門，這些部門需要重組與合併。而很多這些重要產業中出現的產能過剩問題，這是周期性的問題。

布伊特說，這必須重新取得平衡──包括從出口成長到國內需求，亦即從投資成長到消費；從貨物成長到勞務；而私有部門的角色也日益重要。儘管目前的成長顯然比以前還低，但藉由無法維持的刺激性措施，它已經停止下滑。

他說：「這是增至過度舉債上的信貸成長。已產能過剩的部門的投資透過延緩必要的調整，基本上正在構建一次較大較硬的著陸。」

當被問到政府可以採取何種措施時，布伊特說，需要增加私有部門的角色以削減國營企業的預算。目前中國經濟處於停滯狀態，直到他們採行長期的再平衡措施；直到反映在反腐活動的政治議題獲得解決，這種狀態才會改變。

他說，除非他們願意採行中國式的直升機撒錢（helicopter money，指央行繞過銀行渠道，直接將現金轉移給公眾），否則財政刺激方案主要鎖定消費而非投資。但基礎建設必須由中央政府編列預算，由中國人民銀行提供資金。

他認為，這是中國需要的，但目前它無法透過政治手段來解決。如果沒有出現至少一個具有某種嚴重程度的周期性衰退，他們無法達成。

中國GDP成長率估計低於4%

記者問道：「目前你對中國GDP成長率的估計？」布伊特估計說，大約在4%以下，中共官方數字仍在7%左右，但那些資料是捏造的。

記者進一步問道：「如果成長率為4%，而利率是8%，這會不會產生問題？」布伊特回答說，中國的利率很高，尤其是對於他所謂的誠實私人貸款者而言。利率對成長率的關係驅使債務變成動態的GDP。當利率超過成長率時，所謂的雪球效應是負的，這大概是目前的情況。

他認為，中共擁有所需的工具可避免硬著陸，但尚無意願和能力來使用它們。

中國或遭遇金融危機

在記者問及與歐洲出現的類似經濟問題時，布伊特說，歐洲的投資比例很低，應該增加資本支出，而中國的問題剛好相反，他們必須增加消費。其構成不一樣，因為中國的投資太龐大。

記者又問：「如果中共不解決問題，會發生什麼事？」

布伊特說：「他們會遭遇金融危機。這場危機可以處置，因為95%的壞帳幣別是人民幣，但你必須願意解決它，你必須有魄力。」

他表示，如果銀行準備金必須用來保護擁有外匯債務的重要機構，其結果可能是人民幣大幅貶值。儘管如此，有關當局仍能倖存，並非世界末日，但其成本高昂，而且會導致政治上的動盪。

他還說，他認為市場目前不再害怕人民幣大幅貶值，所以因預期人民幣大幅貶值所引發的資金外流已經停止。但它們有可能會回來，尤其是當歐洲發生更多動亂時。

記者繼續問布伊特如何看待今年下半年？布伊特認為，中國的成長會持續減弱，但他預期俄羅斯和巴西等新興市場今年的表現會比去年好。

記者最後詢問股市能否再漲10%？布伊特表示，任何情況都有可能，但基本面說「不」。#

責任編輯：林琮文