【大紀元2016年07月20日訊】19日，萬科A股跌近17元關口，估計寶能系用來持股萬科的近140億元（人民幣，下同）資管計劃已破預警線。同日萬科向證監會等監管部門提交報告，舉報寶能系的九個資管計劃涉嫌違法違規。外界關注，萬科控股權之爭再次升級。

寶能系資管計劃面臨平倉風險

截至7月19日收盤，萬科A股連跌三天，收17.10元/股，較停牌價24.43元/股下跌30%。

據財新網報道，據萬科測算，寶能系鉅盛華買入萬科的9個資管計劃利率區間為6.5%-7.2%，購入萬科A股股票的總平均股價為18.89元/股，如按平均利率以及已存續期8個月計算，考慮融資成本後的平均股價約19.83元/股。

報道稱，按份額淨值的0.9為預警線、份額淨值的0.8為平倉線計算，目前已有近140億資管計劃破預警線，需要補充保證金。分別是廣發銀行理財資金做優先的「廣鉅2號」、民生銀行理財資金做優先的「泰信1號」、建設銀行理財資金做優先級的「西部利得金裕1號」及「西部利得寶祿1號」、民生銀行理財資金做優先級的「東興信鑫7號」。

據報道，寶能已對泰信1號資管計劃補充了保證金。其預警線在18.22元/股，平倉線在16.19元/股，持股數為1.67億，粗略估算至少需要補充幾千萬保證金。

7月13日，摩根大通曾表示，如果萬科股價跌至17.8元而鉅盛華沒錢補充保證金的話，這些資管產品就有平倉風險。而平倉風險反過來會加劇萬科股價下跌壓力，也觸發其它資管產品的平倉風險。這就導致銀行很難退出這些資管計劃，而承受損失。因此，任何一個資管計劃若爆倉，就會產生多米諾骨牌效應。

報道稱，問題在於寶能系限售期為1年，銀行受制於此約定，不能強平離場。此前公告顯示，鉅盛華已與各個資管計劃管理人簽訂了補充協議，資管計劃存續期內表決權明確全部歸屬鉅盛華所有。

有銀行資管人士表示，銀行理財與寶能「現在相當於綁在一條船上了」。他認為，銀行是離場，還是繼續支援，要看寶能與各家銀行的關係是否緊密，銀行對寶能實力和股票實際價值的判斷，以及銀行在寶能貸款不良和萬科股價下跌中的權衡博弈。

萬科舉報寶能系資管計劃

7月19日下午4點半，萬科企業股份有限公司向證監會等監管部門提交了《關於提請查處鉅盛華及其控制的相關資管計劃違法違規行為的報告》。

《報告》稱，寶能旗下資管計劃在信息披露上未按照一致行動人格式要求完整披露信息、合同條款存在重大遺漏；存在違法違規問題，應當予以清理，不具備上市公司收購主體資格；資管計劃將持股表決權讓渡給鉅盛華缺乏合法依據。

不過，上海證券報的報道認為，萬科管理層的主要用意是強調：寶能已面臨平倉風險，各路資金要謹慎對待。

如《報告》稱，截至7月16日，（寶能旗下用於增持萬科A的）九個高槓桿的資管計劃已有六個出現浮虧，一個接近平倉線。

《報告》提請監管機構核查，「九個資管計劃之管理人（即資管機構）和優先級委託人（即出資人）是否事前知悉此次投資的萬科A股股票將被鎖定12個月以上，存在無法減倉平倉導致優先級委託人受損的風險；是否就此取得了全體委託人的同意。」

萬科管理層在《報告》中還強調，寶能成為第一大股東後所作所為已對公司運營產生「非常不利影響」：客戶開始觀望甚至退房，合作夥伴提出解約，獵頭公司開始挖角，國際評級機構擬調低信用評級等。

報道認為，作為並不常見的上市公司舉報大股東的案例，萬科此舉被視為向寶能發起的強勢反擊。

責任編輯：李金本