【大紀元2016年06月09日訊】5月31日，上證指數在國家隊的操控下大漲94點，以2,916點報收，漲幅為3.34%。此舉為上證指數在2,820點上下連續橫盤15個交易日的行情畫上了一個短暫句號，「久盤必跌」的預期似乎得到了暫時緩解。但截止6月8日收盤，上證指數卻又在2,920點一線開始了新一輪橫盤，目前新一輪橫盤又持續了6個交易日，或許在英國脫歐公投結果未定和美國加息真正到來之前，A股這種「上漲乏力，下跌不敢」的現象還將持續。

A股在一年內經歷了三次股災後，很多投資者對這個市場極度缺乏信心。據初步統計在三次股災中一共消滅了60萬中產階層，很多投資者十幾年或更長時間積累起來的財富一時間化為烏有，數十年的心血付之東流。如此巨大的三次股災，極度重挫了投資者的信心，使得新的增量資金不敢進場，即使冒險進場也是快進快出，更不願輕易去給人家解套。嚴重縮水的存量資金猶如驚弓之鳥，更熱衷於快進快出的短炒，這些因素都直接決定了A股反彈行情的高度。

從A股市場的供求關係來看，目前A股總市值約45萬億，流通市值近40萬億，由於管理層推行的去槓桿仍在進行，所以市場的槓桿資金仍在下降，但每月新股發行並沒有停止，仍在按部就班的進行，360多家公司的再融資申請正在通過證監會的審批。隨著國企改革與供給側改革的大力推進，擴大再融資是一個必然的趨勢，可見A股市場的資金面長期面臨一系列重大考驗。

當前一系列跡象表明，為了保障中共利益在A股市場的順利實現，「國家隊」已被動成為了A股的做市商。目前國家隊擁有3萬億的資金，擁有對銀行、保險、券商等權重股的絕對控制權，並且還能通過大舉買賣上證50ETF來影響控制股指。上證指數在2,820點上下連續15個交易日橫盤，當前又在2,920點上下開始新一輪橫盤，這一系列行為都說明瞭「國家隊」已成為A股最大的做市商。A股今後能走多高，能跌多深，很大程度上都取決於做市商的實力與最終目的。

就在做市商意圖維穩A股指數之際，大小非流通股股東卻在繼續加速套現離場。6月份以來已有121家上市公司股東減持，累計套現金額達102億。2016年初至6月8日，累計已有560家上市公司發佈重要股東減持公告，累計套現金額達917.2億元，上市公司股東減持高潮已在資本市場中形成。上市公司大小非流通股股東不斷減持自己的股票套現離場，這深刻說明瞭這些人根本都不看好自己公司的未來和A股市場的將來。試問一個上市公司控股股東及其高管都要拚命跑路的A股市場，普通投資者又有何理由去看多做多？

從盤面來看，目前上證指數在3,000點、3,100點、3,200點、3,300點，3,400點以及3,500點均面臨數萬億重大的套牢盤壓力，這種套牢盤的壓力將在長時間內對上證指數的上行構成明顯的阻力。市場任何資金行為都是為私的，是以盈利為目地的，沒有任何資金願意去解救其它套牢的資金。國家隊在今年4月份資金面十分寬鬆的情況下，對3,100點都圍而不攻，這更充分說明瞭3,100點以上所面臨的沉重壓力。

其實作為A股做市商的國家隊在5月31日讓上證指數大漲3.34%是一個戰術性防衛之舉，目的是打掉市場各路資金對大盤「久盤必跌」的預期，從戰術上減少各路資金對國家隊主動砸盤的壓力，是一個被動性防禦措施。

從更長遠的眼光來看，國家隊短期向上拉升指數將給英國脫歐公投和美國加息帶來的負面效應預留出一定的下跌空間，是一個提前對沖重大風險之舉。廣大普通投資者只有明白了國家隊這個真正的意圖，才能做到不迷不惑，不當最後的「接盤俠」。當前各類宏觀經濟因素和市場供求因素都客觀上決定了本次A股戰術性反彈行情不可能走太遠，對沖各類預期風險是本次反彈的根本意圖。

責任編輯：趙元