【大紀元2016年06月23日訊】（大紀元記者劉毅綜合報導）6月23日，中共央行將進行600億元（人民幣，下同）7天期逆回購操作，這已經是央行連續四天實施逆回購，向市場投放流動性。面對經濟持續下滑的現狀，央行面臨著降準的壓力。

經濟不振 央行面臨降準壓力

央行公開市場23日將進行600億元7天期逆回購操作。另外，公開市場今日有300億元7天期逆回購到期。央行將向市場投放300億元。再加上央行之前的淨投放，央行近來已經連續向市場淨投放上千億元資金。

據香港《明報》23日消息，央行已經續3天實施千億逆回購，22日規模達1500億元人民幣，淨投放850億元，以紓緩市場流動性壓力。有香港金融界人士認為，中共央行面臨降準的壓力。

香港財經專欄作家江宗仁23日表示，近期M2增速已低於原定13%的目標，加上5月份經濟全面轉弱，民間投資更是斷崖式下跌，貨幣政策有必要再度趨於寬鬆。市場開始有意見認為央行會降準。

江宗仁認為，如果大陸經濟出現幅度較大下滑，央行降準甚至減息也確實可能出現，而降準可鬆綁銀行資金，確實是一大利好。但是貨幣政策若再度寬鬆，經濟惡化和違約風險對於股價的負面作用或會大於降準的好處。

今年以來大陸經濟持續下滑，從1月到5月份的經濟數據來看，只有3月份的數據較好，其它幾個月的經濟數據都顯示經濟在下滑。持續下滑的經濟，尤其是今年以來接近50%的民間投資下滑，這些都有可能迫使央行重回貨幣寬鬆以刺激經濟的老路。

有大陸業界人士日前表示，這個月底央行有可能降準50個基點。之前央行宣布貨幣寬鬆政策結束或成泡影。

央行收緊M2 業界曾認為貨幣寬鬆結束了

5月26日，中共央行貨幣政策分析小組發表長篇文章《2015年以來穩健貨幣政策主要特點的回顧》。其中承認2015年年中為促進市場穩定加大了流動性投放，也在一定程度上使M2增速有所加快，但此種做法實屬無奈。

另外，由於應對去年年中股市波動使當時M2基數大幅抬高，因此未來幾個月M2同比增速可能還會有比較明顯的下降，隨著基數效應逐步消失，M2增速將回歸正常。

業界理解這是央行正式宣布貨幣寬鬆的結束。華創證券債券團隊解讀認為，這一表態意味著央行後期貨幣政策將真正的轉向穩健。儘管這個表態並不意味著央行會立刻主動收緊流動性，但肯定不會再更進一步的放鬆貨幣了。但是在後期特別是6月份資金缺口較大的時候，央行穩健的貨幣政策可能最終形成的效果就是資金面的偏 緊，值得警惕。

經濟下滑或迫使中共重回刺激老路

有海外業界人士表示，中國經濟正在下行，目前還看不到新的增長點，而中國占統治地位的國企以及地方政府已經習慣了央行擴大信貸，刺激經濟增長的固有模式，一旦央行緊縮信貸，在經濟還沒有新的增長點的情況下，中國經濟有可能失去動力大幅下滑。

央行對經濟下降也心有餘悸，德意志交易所旗下MNI通訊社10日援引知情人士的消息透露，中國工商銀行、建設銀行、農業銀行和中國銀行四大銀行5月份新增貸款總額比4月份高出逾50%，據以往經驗，4大行的新增貸款一般占全行業新增信貸規模的30%左右。

據鳳凰財經10日報導，5月信貸主要集中在月末幾天。至5月25日，四大行新增人民幣貸款僅1300億元（人民幣，下同），在月末的最後6天，新增貸款飆漲約了1400億。多數分析人士預計新增信貸規模將在8000億元以上。

瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬也說，當市場正為經濟放緩擔心的時候，五月最後一個星期四大行貸款暴漲，一個星期借出之前三個星期的總量。

報導稱，雖然月末存貸款衝刺並不少見，不過因為非季末，5月末最後幾天規模飆漲仍有些出乎意料。

但也有海外人士表示，中國經濟已經失去動力，原來依靠投資、出口、消費拉動經濟增長的三大因素現在都已經不行了，現在中國經濟的新增長點還沒有出現，一旦縮緊信貸勢必造成經濟的停滯不前，這又是中共不願意看到的，所以5月份貸款又大幅增長。中共一方面想縮緊信貸，一方面又害怕經濟停滯不前，中共現在有些左右為難。

歸根結底，中共是害怕GDP大幅下滑，由此引發中共統治的危機，但中國經濟不好的根子就在於中共的體制，中共體制問題不解決，中共經濟不會從根本上好轉。

責任編輯：劉曉真