【大紀元2016年04月02日訊】麥肯錫諮詢機構去年的一份報告顯示，中國債務規模（包括金融業債務）自2007年7.4萬億美元增加為現在的28.2萬億美元，目前規模水平相當於GDP的282%。這個比率比美國還要高出很多。

麥肯錫全球研究院（McKinsey Global Institute）對47個國家的債務進行了調查，調查發現從2007年至今，全球債務已經從57萬億美元增至近200萬億美元。其中中國債務增加了83%，如果包括金融業債務在內，中國2007年以來負債增加了將近4倍。

中國負債現在比澳大利亞、美國和德國的總和還要多，開發中國家通常負債比發達國家少，但中國卻並非如此，不得不令世人驚訝。

房地產開發、地方政府舉債投資、以及快速擴張的「影子銀行」， 在短短幾年之內，使中國從負債最少的國家之一，變成負債最多的國家。最讓人擔憂的是中國快速增長的負債中，有很多債務根本無法償還，地方政府盲目投資的項目不僅不能正常付息，連本金都很難拿回來，除非中央政府不斷讓貨幣貶值。

按照麥肯錫的計算，中國要挽救這場金融危機，就必須使總債務提高到GDP的79%。但這樣的一場金融危機仍然會給中國經濟帶來災難，經濟增長幾乎消失，家庭和企業推遲消費，經濟停滯不前也將成為常態。

2014年10月2日，中央政府發佈了《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》。提出建立地方政府性債務風險預警機制和風險應急處置機制，誰舉債誰負責，強調地方政府償債之「責」，明確地方政府對其債務負有償還責任，中央政府對地方債務實行不救助的原則。

這意味著，中央政府已經意識到中國債務的高風險，在中國，土地財政的本質是融資。過去十年來，地方政府從銀行、債市和影子貸款機構借了數量龐大的債務，用於沒有回報或沒有收益的重大項目或形象工程。實際上，這些年地方政府靠「土地財神」已經過慣了肆意揮霍的好日子，儘管中央一再要求地方政府將銷售土地的收入，重點用於改善民生和償還政府債務，用於保障房建設、教育投入等等。但地方政府的土地獲利，更多是進行城市建設與改造、甚至大拆大建，與中央政府的要求相差甚遠。

根據國家審計署和中國財政部，2012-2014年，中國的地方政府性債務分別為15.89萬億、17.89萬億和24萬億，地方債規模已經接近甚至超過了德國GDP。截止2014年底，地方政府性債務總規模為24萬億，其中政府負有償還責任的債務為15.4萬億，相比2013年6月增長41.3%，或有債務8.6萬億，增長22.9%。

地方政府大多通過融資平台公司對外舉債，根據審計署數據，從2008年上半年至2009年末，地方政府融資平台激增5,00多家，貸款餘額膨脹5.68萬億。要知道，2008年前的地方債規模才5.48萬億元，到了2010年底，就猛增到10.72萬億元，幾乎翻了一番。2010年底到2013年6月，中國地方政府性債務又從10.72萬億飆升到了17.89萬億，地方債增長近70%。

由於中國債務門類繁多，數據更不透明，中國地方政府債務實際上已經處於失控狀態，地方財政也醞釀著極大的風險，但風險到底有多大，仍然莫衷一是。目前我國並沒有專門的機構和標準來統計各種債務，各地融資平台也越來越多樣化、隱蔽化，很多資金的來源和數量根本無從知曉，負債規模也難以統計。正因為這部分藏在黑箱裡的隱性債務是個未知數，更加劇了財經界對中國債務危機的擔憂。

更為嚴峻的現實是，目前披露的債務數據或許只是冰山一角，中國總負債和地方政府債務已經到了無人敢提及的地步！如果單從法律上講，地方政府是不允許向銀行舉債借貸的，但市政建設和基礎設施需要大筆資金，政府通過設立融資平台的方式，以政府財政為擔保向銀行借錢，這個模式在2009年政府採取4萬億元刺激措施時，幾乎被所有地方政府如法炮製。

總部設在香港的里昂證券公司幾年前曾發佈過《中國債務危機報告》，警示中國債務總規模已上升到107萬億，與GDP的比率已達到100%以上，預計2015年這一比率將達到245%。在2008至2012年間，中國債務規模/GDP從148%暴漲到205%。2012年中國新增債務比2011年增長了一倍，2012年新的債務佔GDP的比重達到110%。新增債務增長了58%，約為GDP增長的2.9倍。而這些債務主要來自影子銀行系統和地方債務。

惠譽評級進一步指出，2013年6月到2014年底，中國地方債增加了34%，增加原因之一就是2014年地方政府賣地收入下降，使得基礎建設項目所需資金要靠借債來維持，地方債不僅沒有還上，還越積越多。2014年地方政府賣地收入僅增長3.3%，而2015年前7個月賣地收入同比下降38%。

《財經》雜誌的「摸底中國負債」幾年前根據分門別類的統計，綜合金融部門債務、政府部門債務、居民部門債務與非金融企業部門債務，債務總規模高達120－128萬億左右。僅2012年非金融部門債務就達到了GDP的2.21倍。該文作者為中國社會科學院金融重點實驗室主任劉煜輝，他的結論是：「在人均收入6,00美元的情況下，沒有哪個國家可以維持如此之高的債務水平」。

中國債務屢創新高，實際上跟各級官員的利益有很大關係，錢多了可以隨心所欲大搞建設大搞形象工程從而創造所謂的政績，另一方面可以通過這類項目大肆斂財瘋狂貪污，至於沉重的債務包袱扔給下一任或下一代，地方官員更不會考慮未來如何償還債務，很多地方在舉債時根本就不打算償還債務。

己故原全國人大副委員長成思危坦承，對於地方欠債，如果中央政府來填補窟窿，必然要減少民生、公共事務等等方面的支出，最後等於是老百姓來替政府還帳，如果銀行將地方債務轉變成壞賬，仍然是老百姓的損失，如果通過多印鈔票製造通貨膨脹來稀釋債務，受害的也仍然是老百姓。

－－轉自作者博客

責任編輯：南風