【大紀元2016年03月24日訊】（大紀元記者劉毅報導）3月20日，中共央行行長周小川表示，希望通過發展資本市場，使更多儲蓄資金進行股權投資。有陸媒對此解讀為周小川是在鼓勵儲蓄投資股市。但央行馬上出面解釋媒體曲解了周小川的話。有大陸業界人士認為，股市只會消滅居民儲蓄，這應該不是周小川的本意。

20日，央行行長周小川在中國發展高層論壇上表示，中國資本市場的發展仍然有很大空間，希望通過發展資本市場，使更多儲蓄資金進行股權投資，減少企業對借貸槓桿的依賴。

周小川話音剛落，大陸股市就有傳言說，周小川行長喊話了，鼓勵儲蓄投資股市，有消息甚至認為這是要再啟動一次股市槓桿牛。

但是當天晚上，央行明確否認周小川說過這樣的話，央行說周小川的原話是中國借貸比例偏高會帶來一些宏觀上的風險。化解這些風險的一個重要方法就是加快發展資本市場，讓國民儲蓄有更大的比例進入股本融資，降低債務占國內生產總值（GDP）的比重。而股本融資並不等於股票市場融資。股本投資還包括直接實業投資、風險投資和股票投資等更廣泛的含義。股本投資與投資股市是兩個不同的概念。

３月22日，用戶名「狐狐網友」在搜狐公眾平台財經欄目撰文表示，周小川絕不可能忽悠大家去買股票，因為這對他來說一點好處都沒有，資產價格過高，最先被問責的就是央行，而如果大量居民儲蓄從銀行遊離進股市，那麼必然造成一個結果，就是通脹。

「狐狐網友」認為，現在大陸居民儲蓄應該已經超過了50萬億（人民幣，下同），而股市的流通市值一共才35萬億，所以只要儲蓄搬家10%到股市，那就是不得了的事情。而且從歷史數據來看，股市和儲蓄更多的是同漲共跌，只有在瀕臨拐點的時候才會出現例如儲蓄突然下降，股市大幅上漲之類的故事。而這種分歧過後，往往是股市暴跌，儲蓄大幅減少。

所以，股市並不能給居民儲蓄帶來保值增值，而更多的時候是個消滅居民存款的地方。同時通過居民存款跟股市的關係，也能看到一茬一茬的「韭菜」（普通股民）生長的週期。通常要在7年左右的時間，發動一次股市行情，然後割一茬「韭菜」。等發現錢沒了，大家也就都踏實了。

而當居民儲蓄率過高時，政府就要儘量把債權轉成股權，讓這種國家負債變成一種居民投資，引導更多的居民儲蓄進入實體經濟，這麼幹最大的好處就是債權是要還本付息的，而股權是不保本也不付息的，所以政府的壓力會小很多。

「狐狐網友」認為，去年上半年就是這個思路，想把股市打起來，然後債轉股，一系列上市公司完成了增發再融資，包括股權投資市場也是越來越火爆。但這種人造牛終歸會出問題，6月之後股市崩了，消滅了大量的居民財富，但確實緩解了債務壓力。現在看，政府的思路沒變，還是要消滅儲蓄，消滅債務壓力，儘量把銀行的儲蓄引入到股權這條路上來，只是這次不好意思再那麼大張旗鼓的提股市了而已。

去年6月，大陸發生股災後，數萬億美元市值被蒸發，近百萬中產階層被股災消滅，這些人十幾年的積蓄一朝蒸發。

但有消息說，中國儲蓄率高達50%左右，居世界第一，但居民儲蓄率只是20%左右。儲蓄高主要表現在政府和企業而非居民。國民儲蓄分三部分，一般國家都以居民儲蓄為首，然後是企業儲蓄、政府儲蓄，而中國的儲蓄結構卻相反。

統計顯示，從1992年到2012年，中國國民儲蓄率從35%升到了59%，其中，政府儲蓄率和企業儲蓄率翻了一番，但居民儲蓄率卻沒有變，1992年為20%，2012年依然是20%。#

責任編輯：高靜