【大紀元2016年03月17日訊】（大紀元記者秦雨霏報導）香港股市正曝光中國金融的黑魔法。中國中型銀行正越來越熟練的重新包裝貸款，讓它們看起來像是低風險投資。兩家國有銀行即將在香港發行的股票IPO（首次公開募股）凸顯了這樣的「巫術」是如何推動了盈利增長。

各種投資產品越來越多 錢源自何處？

路透社報導說，在最近幾年，中國中型銀行的資產負債表上有越來越多的各種各樣的投資產品。這些信託計劃、資產管理計劃或理財產品往往是以貸款或債券抵押，但是常常很難判斷到底這些錢源自何處。

然而可以確定的是，中國各銀行發現這個生意比普通借貸更有吸引力。這可能是因為它比企業貸款要求的資本更少，在約束壞賬方面的條款更少。

銀行債務工具爆炸

要想知道這個業務已經變得多麼火爆，只需看一看中國浙商銀行。它目前正在香港進行17.5億美元的IPO。截至2013年末，浙商銀行的資產負債表上只有不到30億美元的債務工具，比如理財產品。

但是截至去年末，它的債務工具爆炸到660億美元，占據它的總資產的42%。這些業務的收入和費用去年給銀行帶來驚人的80%的稅前利潤。

浙商不是唯一一個沉迷於投資產品的。正尋求在香港募股12.3億美元的天津銀行也在擁抱它所謂的「非標准信貸」。截至去年九月份，天津銀行的這類未償還貸款達到190億美元，是2012年末的三倍。天津銀行的股東包括澳洲的澳新銀行。

路透社報導說，中國各銀行越來越依賴於這些金融工具而引發出一些風險。首先，它意味著長期和非流動貸款越來越多的受短期貸款資助，人們對它的信心容易突然崩塌。第二，它增加了銀行和其它金融機構之間的聯繫，提高了整體系統的脆弱性。第三，它也引發寬鬆借貸的風險。金融「巫術」極少有好的結果。

中國銀行大量發行理財產品 面臨信貸風險

CNBC報導說，隨著中國經濟放緩到25年來最弱，中國各銀行通過它們的理財產品開始製造一個風險網絡，引發外界擔憂金融系統的健康。

散戶投資者是理財產品的主要買家，理財產品提供比銀行貸款更高的利率。但是投資者往往並不清楚他們在購買甚麼資產。銀行常常誇大理財產品投資對象的質量，卻對具體產品遮遮掩掩。

根據惠譽，理財產品往往投資工業領域以及房地產。所有這些都是經濟遭遇產能過剩的領域。

人們的擔憂是，資金被投入到不盈利的行業，到還款的那一天，投資者拿不回錢。屆時從銀行到政府等各個環節，都將面臨很大壓力。

惠譽指出，截至2015年，中國有23.5萬億元（3.6萬億美元）理財產品，一年前僅有15萬億元。銀行平均每週推出3,500個新產品。

責任編輯：孫芸