【大紀元2016年03月10日訊】（大紀元記者劉毅綜合報導）近來，大陸一線城市和部分二線城市樓市漲幅驚人，但有證據顯示很多人都是借錢買樓，有的甚至連首付都是貸款來的，這無疑加大了樓市的泡沫。很多業界人士擔心樓市會像去年股市那樣泡沫破裂，他們一再發文提醒消費者，但目前來看樓市火爆的勢頭依然不減。有大陸金融學家分析了大陸樓市為何泡沫越臨近破滅漲幅越猛的原因。

分析：為何泡沫越臨近破滅漲幅越猛

當局為了刺激近7萬億平米的樓市庫存銷售，不斷推出刺激樓市的政策。近期，大陸一線城市和部分二線城市樓市價格漲幅驚人，重複着去年股市的瘋狂。

有業界人士提醒購房者，現在買房就等於去年股市5100點買股票。去年股市漲到5100多點以後開始暴跌，半年跌去2000多點，很多股民，尤其是跟風買漲的股民血本無歸。

上海交大上海高級金融學院副院長朱寧3月9日撰文，分析大陸樓市為何泡沫越臨近破滅漲幅越猛的原因。他表示，在過去二三十年全球出現的幾次重大泡沫，無論是80年代末期的日本股市，90年代末期的美國納斯達克市場，2007年的中國A股市場，往往是在市場見頂並且之後崩盤之前的6到12個月裡，走出大幅瘋狂上漲的行情。在如此瘋狂的上漲面前，投資者很難不為之所動。

具體可以從以下三點來理解，首先，在泡沫發展以後，市場中的空方處於明顯的劣勢，不再能夠對泡沫的膨脹形成有效的制約和限制，進一步促進了泡沫的加劇。缺乏投資素養和風險意識的投資者會越發地關注市場的短期走勢，很多投機者對於資產的基本面價值和長期趨勢已經完全不關心，只希望能在短期的大漲中多賺快錢。

其次，隨著泡沫的發展一些投資者開始警惕泡沫，但是為了能夠吸引理性尚存的投資者入市，市場必須提供更高的短期收益率，以吸引那些已經對市場產生懷疑的投資者，就出現了一些優質資產，明星資產，在泡沫崩盤前特別引人注目的上漲。

再有，接近泡沫崩盤的時候，市場上往往形成了一種泡沫一定會一直持續下去的高度一致的意見。這種意見其實反而是泡沫最大的敵人。由於幾乎全市場的投資者都相信並不存在泡沫，因此所有投資者都認為市場具有投資價值，因此所有投資者都已經買入了泡沫資產。但如果所有的投資者都已經買入了泡沫資產，那哪還再有後來人充當「接盤俠」的角色呢？如果沒人接盤，那麼投資者擁有的，不過是「有價無市」的紙上富貴罷了。

學者警告這是金融危機的前奏

原中國社科院金融研究所金融發展室主任易憲容日前警告，「槓桿上的房地產」已經是金融危機前奏。

有業界人士表示，美國次貸危機的源頭就是零首付，現在房價一兩個月、三個月暴漲了30%、50%。這和去年股市高槓桿造成的3000點到5000點的後果是一樣的，這樣會給經濟帶來巨大風險。

中華元智庫創辦人張庭賓認為，這一輪樓價暴漲和2015年上半年股市放貸款槓桿暴漲有著驚人的相似之處。不同之處在於，第一，樓市的財富總規模約是股市的10倍，其一旦重蹈股市覆轍，其破壞力要大10倍；第二，股市裡放槓桿者尚屬少數，而買房者絕大多數都放3~5倍槓桿，一旦樓價如股市那樣大跌50%，則其製造百姓負資產的規模就不僅僅是10倍於股市。#

責任編輯：劉曉真