【大紀元2016年10月17日訊】（大紀元記者張東光綜合報導）全球最大的營建和採礦設備生產商卡特彼勒（Caterpillar）最新收盤價87.67美元，今年股價上漲29%，遠優於道指的4%，也成為今年漲幅最佳的道指成分股。

看好該股後勢者多認為商品價格趨穩，其中鐵礦砂、原油和鋅礦等價格已顯著較2015年的低谷反彈，彭博商品指數今年也上漲11%，有助於提升油企和礦商擴產的意願，進而刺激卡特彼勒未來業績的轉機性。

巴克萊、傑弗瑞集團（Jefferies Group）的分析師因而上調該股的目標價超過10%，高盛更樂觀上調47%至112美元，瑞士信貸與德意志銀行也都給予該股「買進」的建議。

此外，卡特彼勒連續23年配息穩定，今年的股利為0.77美元，換算成股息殖利率3.5%，因而吸引了許多追求高殖利率投資人的青睞。

儘管如此，該股今年的業績仍然不佳，上半年營收和獲利同比減少近21%和60%，市場預期該股今年每股盈餘約為3.53美元，明年為3.6美元，低於一年前預測的3.85美元和4.33美元。

《華爾街日報》文章也認為，若要迎接下一個景氣上升循環，卡特彼勒的產能不是問題，但由於美國營建機具銷售持續下滑和採礦機具可能再低迷7~8年，該公司的產品庫存將是一大隱憂。

造成此一現象的主因是該公司在2010~2013年期間斥資近100億美元大幅擴廠，多數用於增產其旗艦型營建機具，此外在2011年也砸下88億美元吃下採礦設備公司Bucyrus International，這些動作都犯下了在景氣高峰時大幅擴產的兵家大忌。

受到近年商品行情和原油崩跌導致業績大幅滑落的影響，該公司過去四年約裁員20%約3萬個職缺，同時也關閉和縮編了20個工廠，今年8月更宣布要出售從Bucyrus公司取得的部分採礦機具生產線。

該股近期的漲勢與油價緊密連動，顯示股價上漲多反應市場對該股未來的獲利預期，但如果業績不能快速轉好，今年股價本益比25倍仍有向下修正的空間，但由於具有高值利率的訴求，低檔預估將有強勁的支撐。

若從股價長期趨勢研判，該股較2012年創下的歷史高峰下跌了25%，今年的大漲屬於跌深反彈成分居多，投資人此時追高的風險已不斷攀升。

責任編輯：李玉