【大紀元2016年01月25日訊】（大紀元記者李默迪綜合報導）中共地方政府債務問題嚴重，最終的受害者是眾多投資人。1月24日網絡上一則文章披露了地方債轉嫁給民眾的來龍去脈，以及大陸民眾頻頻在理財產品上血本無歸的原因。

文章表示，中國的地方債最終就是以理財產品的方式轉嫁給老百姓，而操縱這一過程的是地方政府、銀行和信託公司。

首先，地方政府主導註冊一些投資公司，即融資平台，通常就是一些「城建開發公司」等，地方政府利用其融資，然後大興土木。也就是說這些公司都是有政府背景的，公司一成立就帶著政府項目。

地方債的債主是銀行，即這些融資平台通過銀行融資。在中共體制下，對於有政府背景的公司，銀行全單照付。

接下來，銀行將這筆債權轉賣給信託公司，自己留下一些利息，比如，如果當時貸款的利息是5%，這時銀行留下2%，給信託公司3%。而信託公司要做的還是將債權轉賣出去，這樣銀行和信託公司就都沒有風險了。銀行和信託公司這樣做是因為它們都知道，給地方政府貸款「多半是有去無回」。

信託公司把債權做成「理財產品」，並承諾兌現時至少可以拿回本金，然後信託公司再委託銀行進行有回扣的代理銷售，買主就是投資人，也就是老百姓。實際上等於最終是老百姓成了地方政府債務的債主，也成了風險承擔人。

最後投資人連本金都拿不回來的時候，各方開始推脫責任。當投資人找代理銷售的銀行時，銀行說自己只是代售而已；找到信託公司，信託公司說這是某某城建公司的項目；找到某某城建公司，對方又說自己只是跟銀行簽約融資。

接下來就是銀行和城建公司都說與自己沒有關係，找簽約的信託公司去；信託公司說投資就會有風險，要本金就去找政府，這是政府項目；找到地方政府，答案是行政機構只是審批項目。

投資人無奈只好打官司，但是看看地方法院、本地銀行、信託公司、城建公司，投資人發現官司沒法打，因為被告欄沒法填。

多年來中共地方政府負債纍纍

據統計，在2011年之前的13年間，中國地方債增加了36倍。在2008年時是5萬億元（人民幣，下同），到了2011年底則超過10萬億元。

僅以重慶一地為例，自從薄熙來2007年擔任中共重慶市委書記之後，到2011年年底，重慶地方政府、國有企業、國有開發商共計負債1萬億元。

中共審計署2013年稱，截至2010年底，中國地方債為10.71萬億元，考慮到部分地方債存在一定浮動性，所以各級地方政府總債務規模在15萬億元至18萬億元之間。

截至2013年6月底，地方政府負債達17.89萬億元，但體制內人士說，實際規模很可能超過30萬億元。

多年積累的地方債問題是當局一大難題

野村控股2015年的一份研究報告對中國30個省級政府和265個市級政府的借貸風險進行了評估。調查發現中國地方債違約風險非常高，尤其是沿海和西部省份。

違約的原因有多方面，有經濟學者表示，地方政府融資後的投资项目多数是亏损的。中國問題專家、美國南卡羅萊納大學教授謝田表示，地方債中還有一部分涉及中共官員貪腐。

據悉，2014年到期的地方債占總債務的21.89％，即超過6.6萬億元人民幣。2015年到期的地方債有3.1萬億元，2016年到期2.8萬億元，2017年到期2.4萬億元。

中共地方政府的融資平檯面臨違約風險，無奈之下，當局於2016年1月11日宣布，取消融資平臺公司的政府融資職能。

2015年，當局推行了地方債務置換政策，即把原來政府融資平臺的理財產品和銀行貸款等期限短、利率高的債務，置換成期限長、利率低的債券。2015年全年的地方政府置換債券額度是3.2萬億元。#

責任編輯：劉毅