【大紀元2015年08月28日訊】（大紀元記者李賽琳編譯報導）迄今為止，韓國股市是本週亞洲表現最好的股市之一，但是在全球金融市場劇震之際它還能保持多長時間？專家表示，要知道這個答案需要觀察一些因素——中國、美聯儲、北韓、當地消費者和智能手機的銷量都是其中的主要因素，目前結果尚不明確。

韓國是本週亞洲股市的翹楚

據CNBC報導，截至8月28日（週五）早上，韓國綜合股價指數（Korea Composite Stock Price Index，KOSPI）在八月份的頭三個星期跌逾8%之後，在本週上漲了3%。該指數本週的收益遙遙領先於該區域其它仍在下跌的股市如日本、中國和香港。本週到目前為止，只有印度尼西亞的雅加達綜合指數（Jakarta Composite）以3.6%的漲幅超過了韓國綜合指數。

渣打銀行的資深投資策略師Audrey Goh評論說：「在一個大量的拋售之後看到反彈並不奇怪，但（市場）情緒是否已返回到一個更加可持續的基礎上，取決於中國經濟復甦和美國加息前的資本外流。」

北京是韓國最大的貿易夥伴，因此之前的中國股市潰敗、經濟增長放緩和最近的貨幣貶值都影響到出口導向型經濟的韓國。同時，本月早些時候的數據顯示，從韓國的股市和債市流出的外國資本在七月升至四年來的新高，反映出市場對韓國主權債務負擔占GDP的35%以及季度經濟增長率甚至落後於瀕臨破產的希臘的擔憂。

韓國的金融服務委員會（Financial Services Commission）在本週反駁說，最近的資本流出並沒有達到「令人吃驚」的水平。

韓國綜合指數的彈性背後

除了中國的貨幣刺激政策，包括北京在週二（5月25日）宣布對銀行降息和降准——以及紐約聯邦儲備銀行主席杜德利（William Dudley）週三發表的鴿派言論，乃至韓國國內的發展也刺激了股市的上漲。

「國家養老基金連續三天一直在買入，所以幫助了股票上漲，」新韓投資公司（Shinhan Investment Corporation）的股票策略師Jiun Kim告訴CNBC說，「目前的估值處於歷史較低水平，所以從這個角度看這個市場似乎不錯。」

根據路透社的數據，韓國綜合指數指數的市淨率（股價與賬面價值的比率）目前為11.6，低於上證綜合指數（Shanghai Composite）的15。

此外，花旗集團的首席韓國經濟學家Jaechul Chang在一份報告中說，被密切關注的平壤與漢城之間為減緩軍事緊張而在週二（8月25日）簽訂的協議，也提振了人氣。上週，韓朝雙方在其西部邊境交火，將韓國綜合指數200指數（首爾上市的200績優股的波動指數）推升至一年來的最高點。

陰雲臨近

渣打銀行的Audrey Goh表示，在過去，貨幣貶值可以提振以科技股為主的韓國綜合指數指數，但現在即使是韓元貶值如期實現，也將不足以提振股市的預期。

而像Jaechul Chang這樣的策略師認為，鑒於韓國對中國的高貿易依存度，如果人民幣（RMB）進一步走弱，韓元也會貶值。花旗集團預計，在未來三個月，韓元將創下從目前的1美元兌1,172韓元跌至1美元兌1,250韓元的紀錄。

Audrey Goh解釋說，由於全球智能手機需求增長放緩，韓國綜合指數指數可能隨後會受到構成這個高科技出口國主要部份的芯片、組件和手機製造商的衝擊。

大量國外投資者的拋售也可能是下一步市場陰雲將要到來的跡象。路透社報導說，到8月26日，外國股票投資者已經連續16個交易日淨賣出，這是自2012年起最長的紀錄。

同時，高盛的降級評估也是看跌情緒的證明。在本週的一份報告中，這家投行將其對韓國這個亞洲第四大經濟體的看法從「增持」（overweight）改為「持平」（market-weight），理由是市場的高週期性風險。

責任編輯：黃小渝