【大紀元2015年07月29日訊】（大紀元記者劉毅報導）7月27日，大陸A股再次暴跌，滬指下跌了8.48%，創近8年來最大單日跌幅。中共當局傾全國之力進行了三個多星期的救市結果就這樣付之東流。有大陸財經人士日前分析了造成這次股市下跌的原因。

27日股市下跌後，大陸很多媒體和財經人士給出了多種下跌理由，有6大利空之說，如美聯儲加息強烈預期，全球股市大跌拖累中國A股走低；國際貨幣基金組織促使中共政府盡早退出救市；中國7月的PMI初值為48.2，創多月新低等。但核心的問題仍然是市場認為當局救市資金正在退出。

金融學家：三大主因是暴跌元兇

原中國社科院金融研究所金融發展室主任、金融學家易憲容認為這些都不是27日股市暴跌的主因，只不過是市場藉助這些信息推低股市指數而已。

據每經網7月28日報導，易憲容認為三大因素造成了27日的股市下跌。

首先，27日A股暴跌的震源之一是期指沽空活動。上個星期五（24日），三大期指合約在收市30分鐘前急速下跌，從而也導致A股現貨也由升轉跌。27日這種跌勢不僅沒有減弱，反而變本加厲，期指全線崩塌。與中小企業板及創業板相對應的中證500期指，4個月的合約(8月、9月、12月、明年3月)全部下跌了10%而跌停；與主板掛鉤的滬深300期指，4個月的合約也全部跌停。如果期指出現暴跌並跌停，肯定會觸發現貨大量拋售。但是，這個時候國家隊本可以用四兩撥千斤之力輕易改變這種態勢。但國家隊為何沒有關注到，袖手旁觀的原因不得而知。

其次，27日股市暴跌的跌勢與以往不同。以往股市的暴跌往往伴隨著股市的巨大震盪，大起大落。但是，27日的情況則截然不同。全天股市暴跌跌得相當有秩序。低開低走，沒有即時反彈動力。這不僅可能反映了股市投資者對當前中國A股的信心相當低，認為股市經過一個多星期的反彈，已經再無望上升，因此趕快走為上策。

再次，面對早些時候中國股市之危機，中共政府不得不動用當局全部力量救市，但是這種救市只是人為改變了市場的供求關係，暫時緩解了股市投資者拋貨套現潮。同時，監管部門為了防範以後再出現股市瘋狂的風險，強行把A股去槓桿化，但並沒有令需要資金回籠週轉的企業、投資者得到其他資金來源，改變他們出貨套現的傾向。在這種情況下，股市巨大沽售潮隨時都會捲土重來。

易憲容表示，只要市場一旦穩定，政府官員的股市維穩壓力減小，這些企業，即使是早些時候勸告不要賣出股票的公司，隨時都在尋找股市套現的機會。而一旦有公司開了頭改變了在特定應急時所要求的股票只買不賣的做法，其他公司一定會紛紛倣傚，並大量拋售股票。在這種情況下，股市不暴跌才怪。所以，只要當局人為托市所造成股市供求扭曲不改變，那麼這種游擊式的股票沽售潮隨時都可能發生。國內股市一定會處於嚴重的高風險之中。

中共救市付東流 市場仍看跌大陸股市

中國股市從7月9日中共當局全方位的救市之後，中國股市企穩，滬指也逐漸由3,373點上升到4,178點，升幅達24%，即使以7月24日4,070點來計算，上海綜合指數也上升了20%以上。大陸主流媒體及市場人士以為這次中共政府救市行為已經初見成效。

但是A股27日再次下跌，滬指大跌350點或8.48%，收報3725點，創近8年來最大單日跌幅，滬指又重返到7月6日收市時的3775點之下。中共政府傾全國之力，進行了三個多星期的救市行動輕易地付諸東流。

有陸媒披露，被稱為「私募一哥」的私募基金經理徐翔在上24日一早就大幅減倉，可能低至1成，徐稱大盤仍然承壓，反彈期間隨時可能再次出現暴跌。

彭博社報導，27日的暴跌讓人大跌眼鏡，前幾週大張旗鼓的中共「國家隊」在當天的暴跌中不見了蹤影。一直被視作「國家隊」救市資金寵愛的中國石油、華夏上證50分別重挫了9.6%、9.1%，而「國家隊」沒有護盤，加劇了大家出逃的速度。

路透社報導稱，華泰證券分析師周林認為，當天盤中並沒有出現利空，這麼跌真有些奇怪，「目前股市靠『國家隊』支撐著市場信心，這麼放手對市場信心打擊較大」。未來「國家隊」應採取措施，否則大盤將重歸之前老路。

曾成功預言2013年A股拐點的美國財經專家德馬克（Tom DeMark）28日表示，中國股市將在未來3週內繼續下跌14%。

責任編輯：高靜