【大紀元2015年07月17日訊】（大紀元記者肖婕澳洲悉尼編譯報導）全球第五大財團瑞士信貸集團（瑞信，Credit Suisse）的分析專家們近日表示，中國是全球經濟衰退的頭號威脅，其過度膨脹的「三重泡沫」將拖累全球的國內生產總值（GDP）2%以下。

據悉尼晨鋒報報導，瑞信全球研究小組負責人加斯維特（Andrew Garthwaite）說，中國有三重泡沫－－第三大信貸泡沫、最大投資泡沫和第二大房地產泡沫，這三重泡沫結合在一起是全球經濟的最大風險。

本週，中國經濟表面上看起來似乎穩定。中國第二季度的國內生產總值數字達到7%，高於分析家們預計的6.8%，零售銷售和工業生產數據都超過預期。

但中國的國內生產總值仍處於2009年的最低水平，上證綜合指數在週三未能反彈，雖然該指數在上週五下跌1.4%後，在本週已基本穩定。

中國的債務遠遠超過美國的峰值點

中國私營企業的債務占國內生產總值比（debt-to-GDP）為196%，在長期趨勢的40%以上；超過美國信貸泡沫的高峰時期。

加斯維特說，中國的投資佔其國內生產總值的比例高於歷史上任何一個國家。

中國的投資正在從投資向消費導向型增長轉型，導致了其增長率減半。加斯維特說，中國在過去三年消耗的水泥量超過美國整個20世紀的水泥消耗。

太多的房產

加斯維特說中國有一個「明確」的房地產泡沫，其房地產的規模占國內生產總值比例的23%左右，是美國房產巔峰時期的三倍。太多的房產導致房產的空置率達15~23％，三線和四線城市的房屋庫存相當於可維持五年的需求。「我們擔心的是住房、信貸、投資三重泡沫將帶來其重大經濟硬著陸的風險，」他說。

根據瑞信的數據，中國房價在第一次下降時，沒有進行政治干預；住房占家庭總資產的一半以上。「如果中國房價下跌15%或更多，那麼我們認為可能會出現一個硬著陸，那麼其當局的財政將面臨著財力耗盡的風險。」加斯維特說，「此外，由於住房占政府收入的三分之一，占銀行的56%，和占國內生產總值的第五位左右，其產生的間接影響可能會是巨大的。」

加斯維特說，中國實際的國內生產總值增長在2015年將放緩3%（假設沒有全球國內生產總值溢出效應），「中國對全球國內生產總值增長的貢獻將放緩0.5%。」

在此之前，國際金融投資公司摩根士丹利（Morgan Stanley）的新興市場主管夏爾馬（Ruchir Sharma）曾警告說，下一場經濟衰退將由中國引發。他說，避開中國的股票問題，如果中國經濟放緩，可能會拖累全球經濟增長低2%。

責任編輯：瑞木悅