【大紀元2015年06月04日訊】（大紀港元記者李玲浦香港報導）長和系重組又踏出一大步，長實地產（01113）6月3日首日掛牌表現良好，收報74.1港元，較開市70港元升5.6%，不過同系的長和卻未有受惠，反而倒跌4%，呈現兩極化。

長實地產首上市，即推升恆指219點，獨力支撐大市升幅；同系的長和（00001）則挫4%，兩家股份成交共98億港元，高居最活躍港股首兩位。長實地產（01113）首日掛牌表現理想。

大行看好 予買入評級

長實地產首掛告捷，各大券商紛紛看好後市，給予買入評級。

花旗發表報告，首予長實地產（01113.HK）「買入」評級，目標價83.3港元。以市值計，長實地產為本港第二大地產商。因有機會執行資產增值措施（AEI）、進行重建或出售資產，相信新接收的和黃物業組合會帶來更多上行空間。該行預期長實地產有更大上升潛力。2015年預測市盈率14.1倍，股息收益率為2.9%。

德銀亦給予長實「買入」的投資評級及目標價88港元。該行計算出相當對其每股資產淨值（NAV）預測103.5港元折讓15%，此符合過往長實的歷史均值水平，同時相當於預測今年市盈率21倍。傑富瑞（Jefferies）給長實的目標價80港元。

該行指，有三項催化劑推動長實地產估值進一步上升，包括舊有和黃投資物業組合資產提升、重建或出售所帶來的上行空間；在專注內部收益率（IRR）的戰略下，內地物業銷售料可急增；相信至2017年派息比率可逐步提升，2015-17年股息率分別2.9%;3.6%及4.3%。

長和現價可吸納

對於長實、長和走勢分化兩極，新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為，兩者未必有直接關係，因為業務性質不同。長遠而言，他更看好非地產業務的長和。

完成分拆長地後，長和有六大業務，分別為港口、電訊、零售、基建、能源、飛機租賃。其中港口業務涉及全球26個國家共52個港口的權益；電訊業務主要是英國及意大利電訊業務的權益；零售業務繼續以屈臣氏為旗艦，持有約75.05%權益；基建業務主要是長江基建（1038）約78%權益；能源業務為加拿大赫斯基能源約40.21%權益；飛機租賃則涉及約60艘飛機。

他表示，重組過後，長和跟長地的業務架構及定位更清晰，多年來長實的控股折讓有望收窄，因此長和的投資價值更勝昔日的長實，值得吸納。給予長和目標價為146港元，建議投資者在121港元或以下買入，止蝕價為104港元。

責任編輯：蔡恆