【大紀元2015年06月17日訊】（大紀元記者秦雨霏報導）中國股市上漲是泡沫已經不再是一個疑問，問題是泡沫甚麼時候將破裂。隨著指數攀升到從某些角度看已經超過中國上一次股市瘋狂峰值水平，這成為越來越多的分析師腦子裡盤旋的疑問。

「一個非常動盪的交易期」

彭博社6月16日報導說，交銀國際控股公司週二（16日）引述對過去八百年裡全球泡沫的分析說，中國股市崩潰可能在六個月內發生，中國股市上漲的速度可以跟歷史上的高峰相比。

2015年業績優異的麥格理投資管理公司在7年來首次看跌中國經濟之後已經拋售全部大陸股票。

「在崩潰最終發生之前，我們可能將處於一個非常動盪的交易期，」交銀國際首席中國策略師洪浩對彭博社表示，「顯而易見，中國處於泡沫當中。」

被創紀錄的融資融券債務和史無前例的投資新手推動，中國股市市值在過去一年已經翻三倍達到9.8萬億美元。隨著預期市盈率達到84倍，大陸股市平均股票比2007年10月上海綜合指數高峰的時候貴了一倍。

報導說，投資者情緒將以多快的速度轉變的一個跡象是，上海綜合指數在6月12日攀升到七年最高點之後，在週一和週二暴跌5.4%，儘管週三回升1.65%。

「會有更大的傻瓜接盤嗎？」

洪浩說，洶湧的成交量加上A股價格快速上漲暗示市場接近峰值，而交易者繼續測試是否有「更大的傻瓜」將接盤。

大陸股市20天平均成交額飆升到3,140億美元，相比之下美國是2,440億美元。而美國的市值是中國的兩倍多。

「如果你看看A股市場，它在變得非常投機，」麥格理基金經理Sam Le Cornu對彭博社表示：「這是當有泡沫存在時，人們擔憂的根本原因。」

股市更加動盪裂縫開始出現

《華爾街日報》6月16日報導說，中國股市將在甚麼時候以及如何破裂？這是全球投資者對在過去一年罔顧經濟放緩和債務激增上漲了134%的中國股市越來越擔心的問題。

隨著基準指數上週達到七年最高點，上海股市變得更加動盪，裂縫開始出現。本週，上海股市下跌5.5%。深圳創業板指數週二比6月3日的高峰下跌10%，標誌著進入調整期。

基金經理和分析師的共識是，任何大型破裂將從創業板開始，它被視為最危險，其估值最離譜。包括銀行股在內的藍籌股的估值仍然接近歷史平均水平，引發的擔憂較小。

瑞士及環球資產管理公司的中國基金經理Jian Shi Cortesi說：「我不會稱整體A股是一個泡沫，但是小盤股肯定是。」峰值逼近的跡象在增多。

中國股市基金一周被抽走71億美元 或產生連鎖反應

在截至6月10日的一週內，外國人從中國股市基金抽走71億美元，這跟持續三週的資金流入相比是一個急劇逆轉。雖然這僅僅佔據市場的一小部分，但是緊張可能產生連鎖反應。上海諮詢公司諮奔公司估計，外國人在上海和深圳股市大約持有6,300億元人民幣股權。

上海綜合指數仍然容易出現波動。週二，受新IPO和當局嚴厲對待融資融券的拖累，上海股市盤中一度下跌4.4%，最終收跌3.5%。

交易量水平達到歷史新高，意味著投資者準備快速奔向出口。根據交銀的分析，投資者持有中國股票的時間平均只有一週。迄今為止，持股最短紀錄是1989年台灣泡沫高峰時期，當時投資者持股平均時間為兩週。

責任編輯：孫芸