【大紀元2015年03月02日訊】（大紀元記者田喜綜合報導）中共央行（中國人民銀行）2月28日宣布，自3 月1 日起降低金融機構人民幣一年期貸款和存款基準利率，這是該央行在2014 年11 月21日時隔2年首度降息後的第二次降息。此前有中國專家稱中國經濟2015年面臨下行、房地產繼續下跌、製造業通縮加劇，建議適時降息降準。不過，中共央行的這次行動大大早於預期，仍令市場感到意外。

外界認為，2015年最新公布的一系列資料表明中國經濟增長乏力，促使監管層下決心出臺更寬鬆的貨幣政策。此次降息效果有待觀察，不過，鑒於此前的降息降準措施收效甚微，專家稱此次降息恐怕也不會起到多大作用。

中共央行宣布對稱降息

中共央行決定，自今年3 月1 日起，將金融機構一年期人民幣貸款基準利率下調0.25 個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25 個百分點至2.5%；同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2 倍調整為1.3 倍；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率也相應調整。

挑戰一：經濟下行壓力大

中新網報導，中國社科院數量經濟與技術經濟研究所副所長李雪松27日表示，中國目前面臨三大挑戰。其中首要挑戰就是經濟下行壓力加大，投資增速、工業用電增速、中長期貸款增速等指標走低，債務風險提高，企業利潤下降，反映出今年經濟下行態勢更加嚴峻。

挑戰二：房價同比繼續下跌

李雪松稱，第二大挑戰是目前中國房地產還在繼續下滑，1月份70個大中城市房地產價格同比幾乎全線下跌，房地產市場總體供給過剩。2015～2016年，中共全國人大將加快房地產稅立法，房地產市場短期預期難以顯著改變。

挑戰三：製造業通縮加劇

第三大挑戰是製造業通縮加劇。李雪松表示，如果今年一季度工業生產者價格(PPI)繼續維持-4%的水平，貸款利率、實際利率可能面臨上行壓力，這將進一步擠壓企業的利潤空間。此外，大宗商品暴跌的輸入性通縮、產能過剩等因素均將加劇通縮風險。　

專家：經濟結構不變 降息作用有限

對於中共央行這次減息，分析師們給出了非常一致的解讀，認為在面臨上述4大挑戰的情況下，貨幣進一步寬鬆很有必要。

中金債券組認為，這次減息的幅度小於2014年11 月份那一次，實際效果也更弱一些，更多是起到信號和增強信心的作用。興業銀行首席經濟學家、市場研究總監魯政委認為，中共央行這次對稱減息是對目前經濟下行和通縮壓力的反應，但剛兌不破銀行負債無法下降，由此導致貸款利率難以明顯下行。他表示，匯率不貶減息效果甚微：剛兌不破，減息效果鈍化。減息之後，存準率未來也將繼續持續下調，匯率也會繼續走弱。

美國南卡羅萊納大學艾肯商學院終身教授謝田(Frank Tian Xie)博士表示，這次再度降息表明以前的一些措施基本上對經濟刺激和對經濟改善沒有什麼真正的作用，現在還是在放鬆銀根，增加流動性刺激經濟，經濟下滑的趨勢還是在進行之中。

謝田表示，中國經濟問題實際上是一個結構性問題，而結構性問題又和中共政權的獨裁有關，所以經濟結構問題不改變的話，很難釋放更多的生產力，降息的作用也是很有限的。◇

責任編輯：萬青