【大紀元2015年02月16日訊】（大紀元記者嚴熙瑞典報導）因全球不穩定因素增加了令通脹率不能按預期速度上升的風險。2月12日，瑞典央行將回購利率從零下調至 -0.10%，這是瑞典第一次將利率下調至負值。同時回調瑞典央行的操作利率至+/-0.10個百分點。此外，瑞典央行將購買100億國債。央行的這一舉措基於對諸多因素的考慮。

不穩定性在全世界增加

原本預計未來幾年，全球經濟會繼續緩慢復甦。 然而自12月以來，經濟出現疲軟的風險在全球處處可見。原油價格大跌，雖然這對全球經濟增長起積極作用，但這同時也會導致全球通脹降低。經濟發展在各大區域也有所不同，這表現在貨幣政策的差異增加，例如在美國和歐盟區之間。貨幣市場出現大浮動。希臘近期的發展也增加了不穩定性。

瑞典經濟增強但通脹太低

全球經濟復甦雖然慢，但原油價格低帶動了瑞典經濟發展，表現在克朗減弱和回購利率降低。在未來，GDP發展會更快，勞動力市場需求也會加大。通脹仍然較低，但現在有跡象表明，潛在的通脹已經走出谷底而在上升途中。克朗比預期要弱，這也有利於一個通脹上升。

更具擴張性的貨幣政策旨為通脹向預定目標發展

通貨膨脹在近期內已向預測中發展，但低油價有抑制通脹預測，從而令實際通脹超過假設預測。此外全球金融市場不確定性發展的增加也會對以上產生影響。

為了支持潛在通脹的持續上升接近2％，並使長期通脹發展與預期通脹目標相符，央行執委會認為貨幣政策需要更有擴張性。因此，下調回購利率到-0.10％，和一系列利率。同時回調瑞典央行的操作利率至+/-0.10個百分點。回購利率有望維持在-0.10％直到通脹率接近2％。預計直到2016年的下半年，央行才會適當回調提高回購利率。

當利率已接近其下限，貨幣政策可以通過購買政府債券使其更具擴張性。短期內，瑞典央行將購買100億的政府債券，期限為1年至5年左右。這一措施也有助於令貨幣政策更有擴張性。

央行做好準備採取更多措施

瑞典央行採取的措施強調了瑞典央行捍衛通脹目標。為了確保通脹率朝目標發展，瑞典央行已準備好，如果有需求，可以在常規的貨幣政策會議上做出決定使貨幣政策更具有擴張性。主要措施是再次降低回購利率，推遲回購利率在未來的回升，擴大購買政府債券。此外，可能會增加通過銀行外貸給公司的業務。

央行的利率下調至負值意味著瑞典的各大經濟銀行，如SEB、SWEDBANK、NORDEA和HANDLESBANKEN等必須為其存在央行的資金付利息，這是否意味著個人在各大經濟銀行存錢也需付利息呢？也許銀行不會明確收取存錢利息，但經濟師提醒大家注意銀行是否在其他方面變相提價，比如自己在銀行的帳戶是否被提高管理費用，基金的手續費是否升高，貸款的債率有沒有隨央行的利率下降。專家建議銀行顧客應對比多家銀行的服務和費用，以作出最有利於個人經濟的選擇。

（責任編輯：林彬）