信託貸款生命線切斷 中國房地產痛苦加深

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【大紀元2015年01月27日訊】(大紀元記者秦雨霏編譯報導)隨著佳兆業集團未能如期還款提高人們對違約的擔憂,中國投資信託在撤出對房地產行業的融資。

彭博社1月26日報導說,中國房地產相關產品的發行,第四季度比一年前暴跌62%到385億元。建築商在2015年必須償還2410億元信託貸款,比去年的1780億元增加。佳兆業上週未能償還25億元債券利息。

「創紀錄的到期信託產品在加深房地產開發商的痛苦,它們面臨一個枯萎的資金生命線。」南昌用益信託公司分析師帥國壤說:「房地產信託的投資者需求下滑,因為他們擔憂開發商的現金供應。」

雖然李克強總理放鬆了對房地產的遏制措施,並幫助支持房屋銷售反彈,但是投資者猜測更多開發商可能被捲入反腐運動。佳兆業,雅居樂和毅德國際控股都跟調查有關係,官媒報導說,在13家開發商未能償還債務之後,邯鄲地方當局派出工作組到這些公司。

信託緊縮風險

「影子銀行融資包括信託融資的很大一塊,是由房地產開發商借的。」美國銀行中國策略師崔大衛(David Cui)說:「如果開發商違約急劇飆升,它可能造成影子銀行投資者信心休克,這將引發信託緊縮的風險。」

在336家上市房地產公司當中,債務超過資產的公司數目已經從2007年的57個增加到135個。

「中國企業槓桿比例太高。」美國銀行的崔大衛說,「信貸緊縮的概率在某個時刻很高。」

違約風險今年可能繼續上升

彭博社報導引述法國興業銀行經濟學家姚偉說,由於巨大數量的房地產信託產品即將到期,開發商違約風險今年可能繼續上升。由於債務負擔增高和有限的融資渠道,小開發商可能是最脆弱的。

「即使房屋銷售有輕微復甦,但是房地產市場還沒有鞏固,房地產開發商可能將繼續日子艱難。」姚偉說,「銀行對於借錢給開發商仍然謹慎小心,而在佳兆業違約之後,信託公司可能也擔憂房地產行業的風險。」

據知情人說,因為跟原深圳龍崗區黨委書記蔣尊玉的交易,佳兆業正受到政府調查。蔣尊玉自從十月份以來受到調查。佳兆業項目的審批程序被擱置。

中國房地產開發商本月迄今只售出65億元債券,使得它成為2010年來最緩慢的銷售。

海通證券債券分析師李寧說,「在佳兆業的麻煩之後,房地產公司越來越難以獲得融資。」

責任編輯:孫芸

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