【大紀元2014年09月06日訊】(大紀元記者秦雨霏編譯報導)增加的違約和更嚴格的規定將遏制中國影子銀行驚人的增長嗎?當中國一家信託公司今年早先警告說,它的「誠至金開1號」產品將發生違約,它的客戶爆發憤怒,更廣泛的市場發出警報。隨著恐慌蔓延,監管機構策劃了一起救助。但是在最近幾週,該產品的姊妹產品「誠至金開2號」遭遇更殘酷的命運。
《經濟學人》9月6日報導說,「誠至金開2號」是用一個破產的煤礦公司的貸款抵押,從七月份開始就停止償付。投資者無法拿回資金,直到抵押品被沒收和出售。這個過程可能需要一年多。這個事件自然讓人質疑此前人們廣泛的信念,即由於這樣的投資產品是由大型國有銀行銷售,它們是安全的。
影子銀行規模膨脹
《經濟學人》報導說,影子銀行在2009年中國信貸飆升之前幾乎不存在。現在它的資產達到至少30萬億元,或者說超過GDP的50%。實際上,來自主流銀行的投資是影子銀行最大的資金來源。因此政府出台新規定,試圖讓傳統銀行更難跟影子銀行做生意。
信託公司管理的資產是影子銀行最普遍的形式,自從2010年以來它飆升了五倍,達到12.5萬億元。但是第二季度的增長比較溫和,六月份標誌著首次環比下滑。銀行承兌匯票——又一種影子金融的流行形式——的存量也下降。也許因為這個原因,影子銀行撼動經濟的擔憂似乎已經消退。
影子銀行規避監管
然而《經濟學人》報導說,現在遠遠不是時候宣稱影子銀行已經終結。在過去不論何時它們面臨一些監管障礙,它們都會演變並規避監管。這種情況似乎再次發生。最新的監管規定——於五月份生效的央行127號文件——留下一個大的漏洞。先前銀行轉賬到影子銀行,在資產負債表上會標註為「資產轉售」。
127號文件禁止這種做法。但是銀行現在開始將更多資產記錄為「應收款投資」。分析中國中型銀行上半年的財務報告,《經濟學人》發現它們的神出鬼沒的應收款比2013年末上升了46%。「非標准信貸」現在佔據它們資產的五分之一。里昂證券的Patricia Cheng說,直到政府明確禁止,銀行將找到繼續跟影子銀行做生意的方式。
那些購買了「誠至金開2號」產品的人發起抗議。他們試圖施壓監管機構,但是監管機構目前仍有信心不捲入。如果出現動盪,另一個救助可能將浮現。
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