【大紀元2014年09月04日訊】（大紀元記者李玲浦香港報道）大陸民企連續兩日遭到狙擊。繼周永康相關企業天合化工之後，曾慶紅的地盤–廣西幫亦出事，廣西首富周亞仙創辦的神冠控股（0829）再次成為海外沽空機構狙擊的對象，沽空機構Emerson Analytics指神冠帳目存有問題，建議目標價1.1元，看跌六成，神冠股價在午後停牌報2.71元，下跌3.2%，市值蒸發了3億元。神冠至今未有回應，網頁只有停牌聲明。

遭指控帳目造假

今次阻擊民企的沽空機構為Emerson Analytics，2日發表了一份長達43頁的報告，對神冠帳目作出六大質疑。其一是隱藏原料成本。報告指，去年神冠使用7萬噸製造膠原蛋白腸衣的原材料，每噸7,200元（人民幣，下同）計算，總成本為4.3億元人民幣，公司公佈的原材料成本則不足3億元；另外，神冠用於購買原料成本應為6.62億元，而總銷售成本應為10.54億元，較神冠披露的金額高出53.5%。該沽空機構認為，神冠有將部份成本移離，以粉飾其帳目之嫌。

其二，神冠向最大客戶銷售作價過高；其三，神冠涉嫌偽造客戶的銷售金額。報告指，神冠在招股說明書中聲稱中山得福（由關連人士控制），為其頭五大客戶之一，佔公司2006年銷售額達12.8%。然而，根據中山得福的業務註冊資訊顯示，中山得福的銷售成本低於神冠報稱的收入。

其四，神冠具有令人難以置信的高利潤率，除息稅前利潤率（EBITmargin）非常高，在過去數年平均達53%，遠高於全球行業巨頭ViscofanGroup和DevroPLC的18%，亦比國內規模較小的競爭者（約25%-40%）高出不少，難以令人相信。

其五，報告內還指控神控的帳目內，存有多項違規。國際核數師安永會計師事務所，僅審核神冠在香港控股公司的附屬公司，而所有大陸營運的附屬公司在公開招股過程中，均由大陸公司深圳鵬城進行審計。其六，報告指，透過粉飾賬目，神冠的控股股東從3個途徑獲取利益︰他們在招股上市後將主要經營附屬公司的少數股權以過高估值出售予上市公司；在上市僅一年便減持部份上市公司股份；派發的大部份股息均落在自己口袋。

大陸民企造假多，往往成為沽空機構的對象。從2010年開始，至少50餘間在美上市的中國公司因沽空報告遇停牌或者決定退市。「倖存」的股價大多一蹶不振。而近年來沽空機構將目標轉向亞洲，以Glaucus為例，自2012年起，共發表7份沽空報告，當中有5間為香港上市公司，其代表作是中金再生及青蛙王子沽空報告。現時中金及旭光仍然停牌。

沽空機構Emerson Analytics，較前一天阻擊天合化工的匿名分析（Anonymous Analytics）年資淺，這類的沽空機構靠透過「先沽空、後唱淡」模式獲利起家，團隊成員多數有資本巿場、會計、法律或調查報道等經驗。他們會列出大量上市公司可疑數據，並作找出不尋常的營業額增長率、存貨量、應收帳款項，有時更會實地考察。

Emerson表明，會盡力揭發中資股的欺詐事件，而最普遍而嚴重的詐騙事件，大多發生於上市公司，手法包括編造不存在的業務，以及盜取股東資本等等，希望協助投資者發掘好的投資機遇。

廣西首富中共黨校畢業

現年54歲的周亞仙，是今年中國各省市首富榜上的廣西首富，身家高達80億人民幣，同時身兼中共全國人大代表、中國食品協會常務理事、中國肉類協會常務理事
廣西工商聯副主席、廣西民營商會常務理事、廣西女企業家協會副會長、梧州市工商聯副主席、梧州市外商投資企業協會副會長。

從2009年起周亞仙的神冠控股連續多年登上「福布斯中國最具潛力企業」榜單，目前它是中國最大食用膠原蛋白腸衣產品製造商，在廣西梧州市擁有3個生產基地，佔地面積1,200多畝 （約80萬平方米），膠原蛋白腸衣年生產能力超過50億米。

這個標明自己是共產黨員的女首富，目前也是該企業的董事長兼黨支部書記，畢業於中共黨校舉辦的經濟管理專業，可謂背景赤紅。

廣西是梁振英的地下黨票倉

而她迅速發跡史一直是一個謎，在她公司網絡上，刊登了中共江澤民派系核心人物、時任中共全國政協主任賈慶林到訪公司的圖片，曾慶紅的親信、現任公安部部長、時任廣西黨委書記的郭聲琨，以及前中聯辦主任彭清華擔任廣西黨委書記和人大主任後，亦先後到訪該公司。

廣西一直被認為是香港特首梁振英的地下黨票倉之一，梁上任後頻頻到大陸各城市出訪，其中一個城市去的就是廣西。香港評論員潘小濤曾形容，梁振英當時去廣西謝票，因為彭清華擔任中聯辦主任時就是梁振英當選特首的保薦人。

責任編輯：伊玲