【大紀元2014年08月21日訊】（大紀元記者古春秋報導）據中共商務部最新數據顯示，中國36個大中城市肉類價格持續上漲，其中豬肉價格漲幅尤其突出，對今年下半年居民消費價格指數（CPI）的上漲造成壓力。今年7月，中國實體經濟表現低迷，市場對貨幣政策的寬鬆增加了期待。然而，CPI走高增加了通貨膨脹的壓力，對貨幣寬鬆產生一定的約束。目前，中國的貨幣政策處於鬆緊兩難的窘境。

下半年物價上漲壓力增大

陸媒《經濟參考報》8月21日報導，中共商務部最新監測數據顯示，上週中國36個大中城市的肉類價格繼續上漲，其中豬肉價格比前一週上漲2.1%。卓創資訊提供的數據顯示，8月20日中國生豬平均價格為15.20元，已連續上漲7週，從7月至今漲幅已接近20%。

卓創資訊數據顯示，7月以來，豬價從每公斤13元人民幣開始持續上漲，豬價與糧價之比截至8月20日上升到5.8：1，盈虧平衡點突破在即。

所謂豬價與糧價之比，是指生豬價格和作為生豬主要飼料的玉米價格的比值，按照中國大陸的標準，生豬價格和玉米價格比值在6：1，生豬養殖基本處於盈虧平衡點。

專家表示，隨著豬價上升，下半年居民消費價格指數（CPI）上漲壓力加大。

CPI進入上漲區間

陸媒報導，隨著豬肉價格開始新一輪的上漲，CPI再次進入了上漲區間。

中國宏觀經濟信息網研究部研究員趙曉玲表示，下半年物價上漲因素一般都會高於上半年，後期通貨膨脹壓力有所加大。同時，7月以來，河南、陝西、內蒙古等10多個地方遭遇嚴重乾旱，對秋糧收成以及未來糧價走勢都造成壓力。

歷史資料顯示，2003年到2004年、2007年到2008年、2009年到2011年，中國經歷了三輪價格上漲，背後都有豬肉價格上漲的影子，所以CPI（Consumer　Price　Index）一度被戲稱為「中國豬肉指數」（China　Pig　Index）。

專家介紹，豬肉價格影響CPI的原因至少包括兩方面：一是震盪幅度大， 2011年6月一個月就同比上漲57.1%；二是在CPI中所佔比重較高，大約佔到3%左右。據一些機構測算，豬肉價格每上漲20%，就會影響CPI約0.6個百分點；如果考慮到對其他食品的帶動，可能會影響CPI約1個百分點。

由於7月實體經濟表現低迷，市場對貨幣政策放鬆的期待有所提高。然而，CPI的走高可能會對貨幣總量的放鬆起到一定的制約作用。

華泰證券分析師張晨華認為，必須警惕新漲價因素對通脹預期的影響。目前中國貨幣信貸存量較大，一系列「微刺激」的疊加效應客觀上對物價水平具有助漲作用。

宏源證券認為，需要關注今年第四季度來自食品項目的壓力，尤其是豬肉價格上升的力度和持續度。

有人擔心，近期貨幣政策可能不再以預防通貨膨脹為第一目標，這會導致明年物價再次走高。

有很多學者認為，即使不考慮物價因素，當前也不宜進行貨幣政策的總量放鬆。中共國務院發展研究中心研究員吳敬璉表示，採取放鬆銀根增加投資的刺激政策弊大於利，妨礙經濟發展模式轉型，並可能使債務進一步積累。

中國社會科學院經濟所副所長張平也表示，社會融資連年上升，對經濟下滑的對沖作用卻在遞減，造成全社會槓桿率不斷攀升，金融風險正在積聚。上市公司的數據也顯示，資產回報率正在下降，而負債率卻在提高。

責任編輯：劉毅