【大紀元2014年08月19日訊】（大紀元記者蘇蕙綜合報導）今年來，在美國上市的首次公開募股（IPO）公司中，有87%是收入低於10億美元的小公司，為有史以來的最高比例。這主要得益於2012年1月美國總統奧巴馬簽署的《創業企業融資法案》（Jumpstart Our Business Startups Act，簡稱「JOBS法案」），該法案為小型企業IPO「減負」，並允許其秘密提交上市申請。

新興成長型企業成今年美股IPO主力

JOBS法案的主要目的是通過修改此前資本市場的規則來拓寬小型公司與資本市場對接的通道，放鬆管制，讓小型公司能夠更容易的獲得成長所需的資本。

據《華爾街日報》8月18日報導，兩年多前經美國國會眾、參議院同意通過的這一法案已經初顯成效，今年上市的公司數量之多，已經成為2000年科網股泡沫破滅後的最高記錄。其中，帶動本輪IPO熱潮的是所謂的「新興成長型企業」（emerging-growth companies，EGCs）。

根據Dealogic的統計數據顯示，今年迄今上市的176家新興成長型企業已經佔到了今年所有在美國上市IPO企業的87%，融資總額為278.9億美元，占美國上市公司總交易量的60%。2013年同期，共有107家新興成長型公司上市，占比80%，融資總額為160.3億美元。

其中衛生保健行業的新興成長型企業最活躍，今年迄今總有73家企業上市；其次是科技和金融行業的EGCs公司，分別有33家和22家企業上市。

研究：驅動美股IPO熱潮的四大因素

不久前，美國普羅斯考爾羅氏律師事務所（Proskauer Rose LLP）發表一項研究報告稱，在對2013年上市100個上市公司進行深入研究之後發現，美國證券交易委員會（SEC）目前對上市公司的審批程序加速，而投資者也從公司行為改變中獲得部份好處，推動IPO熱潮。

《華爾街日報》從該報告中總結了驅動美股IPO熱潮有趣的四大因素，具體如下：

1、小型公司的IPO費用減輕

在JOBS法案中，對定義為「新興成長型公司」在實施IPO和公開披露的相關要求和標準進行簡化，既可以削減小型公司IPO所需要的法律及合規成本花費，又減少了公司準備申請材料的難度。

據普羅斯考爾研究發現，2013年新興成長公司上市所披露的平均上市花費是370萬美元，而非新興成長公司的上市話費則為590萬美元。

2、生物技術公司蓬勃發展

絕大多數進行秘密遞交材料的醫藥公司都是剛開始生產新藥物的生物技術公司，這意味著他們通常沒有收入，沒有利潤，外加很多風險。出人意料的是，他們通過美國SEC審批的速度比任何其他類型的公司更快。

3、美國SEC對生物技術公司甚少「挑剔」

研究發現，秘密提交IPO申請的生物技術公司通常也更少被SEC「評頭論足」。換言之，當一個企業的業務更加成熟時，SEC將會有更多話要說。不過這跟消費/零售行業相反，新興成長型的消費企業將會被問及更多的問題。

4、獨立董事有助於投資者建立信心
進行IPO的公司，一般如果設立由獨立董事組成的董事會，往往勝過那些沒有獨立董事的公司。這個問題在即將上市的阿里巴巴身上體現的更加明顯，阿里巴巴的「合夥人制度」無疑將是一個特殊的權力機構進行董事提名，這已經引起投資者和相關機構的關注。

責任編輯：李緣