【大紀元2014年06月20日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）一份新的美國政府研究報告對中國電子商務巨頭阿里巴巴和其他中國互聯網公司的法律結構提出新的質疑。它們尋求在美國市場集資。報告說，美國股東面臨因為這種結構的複雜和目的而產生的「重大風險」。

華爾街日報：高風險的法律方案

《華爾街日報》6月20日報導說，這份報告本週由美國國會美中經濟安全審查委員會發佈，它稱這種結構是「一個複雜的和高風險的法律安排方案。」

這種結構「在中國可能是非法的」，美中經濟安全審查委員會的報告說。

這份報告發佈在阿里巴巴準備進行一樁可能是歷史上最大的IPO之際，它可能最早在今年夏天發行。

這份報告聚焦於一種被稱為「可變利益實體」或VIE的結構。中國公司們尋求在美國市場使用這種結構出售股票來規避中共政府限制外資持股敏感行業包括互聯網的企業。

這種結構被一系列大型中國互聯網公司廣泛使用。

彭博社：美國人投資中國公司面臨風險

彭博社6月20日報導說，美中經濟安全審查委員會警告，美國股東在投資中國互聯網公司比如阿里巴巴集團的時候面臨「重大風險」。這種風險跟VIE有關。VIE結構建立控股公司，通過一套複雜的法律合同把外國投資者和中國公司聯繫在一起。報告說，有很高的可能性中國法庭將不會支持這種合同。

追隨中國互聯網公司百度和微博的腳步，阿里巴巴現在準備使用VIE結構申請一樁可能是美國史上最大的IPO（首次公開募股）。這些公司通常在避稅天堂諸如開曼群島註冊，以規避中共政府對公司獲取外國資本的限制，但是委員會的報告說，這樣做將把投資者置於複雜法律結構的風險之下。

「作為這種結構基礎的法律合同僅僅在中國是可執行的。」報告說。「隨著互聯網巨頭，阿里巴巴，百度和微博成為『中國亞馬遜』，『中國谷歌』和『中國推特』的同義語，風險可能增加，因為毫無戒心的美國投資者買入他們岌岌可危的VIE結構。」

中國互聯網公司使用VIE結構是因為某些類型互聯網企業的外資持股受到中國法律的限制，外國投資者通常不允許在增值電信服務商當中擁有超過50%的股權。

美中經濟安全審查委員會是2000年建立，旨在監視中美貿易和經濟關係對國家安全的影響，並向國會提供法律和行政行動的建議。

該報告說，美國應該接觸中共政府，糾正VIE的風險，減少對中國互聯網的限制，放開中國金融市場，改善中國法治和澄清VIE的法律地位。

（責任編輯：林詩遠）