【大紀元2014年04月12日訊】（大紀元記者秦雨霏編譯報導）隨著中共當局打擊腐敗，寬鬆的信貸開始繃緊以及戰戰兢兢的本地投資者爭相尋找安全港，似乎在預示著中國金融市場已經陷入麻煩。《華盛頓郵報》4月10日報導說，中共仍然是一個不透明國家，即使最懂行的專家也說他們不確定如何預測未來。但是在幾十年的經濟擴張和財富爆炸之後，警告信號越來越多，中國在走向驅動金融市場的由貪婪和恐懼組成的蹺蹺板的可怕一端。

一個預示中國可能面臨流動性緊縮的早期警報來自於銀冠資產管理首席策略師Patrick Chovanec，他在二月份上海一個會議上發出這個警告。在隨後的報告中，他解釋說，「一個穩定的違約流已經讓人們意識到中國越來越大的壞賬問題」，以及「中國現有的增長模式已經達到它的失效日期。」

一線城市房屋銷售下跌四成

《華盛頓郵報》報導說，麻煩的跡象隨處可見：上週由中國指數研究院發佈的一份報告指出，今年第一季度在中國四大城市真實的房地產銷售比一年前下跌40%。為出售房屋和籌集現金，開發商據說在一些較小的城市大幅降價。根據《金融時報》專欄作家Anne Stevenson-Yang的報導，常州和秦皇島的開發商推出40%的降價，寧波，無錫和蘇州的開發商提供最高40%的降價。

中國超級火爆的房地產市場的放緩似乎是更廣泛的困難趨勢的一部份。在三月份，一家浙江大型開發商發生6億美元貸款違約；幾天之後，江蘇省一家商業銀行受到擠兌的衝擊。投資者的神經高度緊張，部份原因是因為中國在三月份遭受它的第一次現代債券違約，當時上海一家太陽能電池公司未能如期付款。

在中國看似永久的繁榮中，這樣的逆轉極少發生。人們猜測政府將進行干預以提供流動性並控制信貸熱潮。根據新興顧問集團的一份最近的報告，整體國內私人信貸存量包括影子銀行市場，從2008年佔據GDP的125%上升到去年末的190%。當局週期性的試圖冷卻經濟以及它的「非理性繁榮」，但是沒有多少成功。

壓縮銀行和打擊腐敗

《華盛頓郵報》報導說，現在不同的是，習近平和李克強似乎是認真的要刺破經濟泡沫。Stevenson-Yang引述2013年李克強的警告說，改革中國銀行就像「解除地雷」，因為它們已經發放如此多有問題的貸款。

儘管有收縮的風險，政府仍然力促前進—不僅僅壓縮銀行，而且壓縮那些貸款帶動下的腐敗。最壯觀的天羅地網是路透社3月30日報導的，它說當局已經從前國內安全主管周永康家族繳獲了145億美元。周永康的逾300名親戚，同盟和下屬被逮捕和訊問。

這場打擊是對付伴隨中國經濟繁榮帶來的貪婪文化的一個值得稱讚的嚐試。但是它看起來觸發了一些中國新富的恐慌，他們匆匆出售資產導致市場突然現金短缺，繼續資本外逃的過程，Chovanec估計近年資本外逃已經達到2500億美元。

中共當局有一個驚人的管理宏觀經濟的良好記錄。但是就像經濟學家Herbert Stein多年前就美國貿易逆差問題說的那樣，「如果某種東西不能永遠持續，它就將停止。」中國的問題是，這個停止將多麼突然和多麼劇烈。

（責編：林詩遠）