IMF警告 新興市場公司債風險增大

【大紀元2014年04月10日訊】國際貨幣基金組織(IMF)表示,多年來的廉價信貸已使新興市場私營公司債和政府主權債的膨脹,若全球利率進一步上調,資本外逃的風險跟著增大。

彭博引述IMF資本市場部門主管威納斯(Jose Vinals)的意見指出,IMF雖預測美聯儲(Fed)貨幣寬鬆政策將平穩退場,但還是有可能「顛簸退場」。他表示,結果可能是利率升高比預期還快、信貸利差擴大,以及金融動盪加劇。

威納斯在與IMF「全球金融穩定報告」(Global Financial Stability Report)一併公布的意見中提到:「新興市場因長期以來資本流入、受惠於銜接國際市場與低利率政策,因此特別容易受到外部金融環境緊縮的衝擊。」

先進經濟體多年來的低利率,已鼓勵國際投資人尋求成長迅速開發中國家的較高收益。IMF公布,截至2013年底,先進經濟體投資新興市場債券金額估達1.5萬億(兆)美元。

新興市場公司債從2009年到2013年增長兩倍。如匈牙利、馬來西亞等國債務水平都達到或超過國內生產毛額(GDP)的100%。

IMF指出,中國面臨的挑戰是市場紀律,投資方與放貸方都得為先前的融資過度多承擔成本。該組織稱,其市場價格應該要調整得更精確反映風險。

英國渣打銀行估計,2013年年底,中國的總體債務占國內生產總值(GDP)的221%,其中大部分是公司的債務。另據國際信用評級機構標準普爾(S&P)統計,中國非金融類公司的債務在GDP中所佔比例從2007年的103%躍升到2012年的134%。該機構預計,中國公司的債務將會達到驚人的地步,在今年或是明年取代美國,成為全球最高的。

(責任編輯:王樺)

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