【大紀元2014年12月02日訊】文革結束後，尤其是八九民運引發的「蝴蝶效應」，導致前蘇聯和東歐共產政權相繼垮台之後，中共在意識形態領域已經徹底失敗，再也沒有多少人相信共產主義理想信念這些騙人的鬼話。但為了維持其搖搖欲墜的獨裁統治，中共被迫進行所謂的「改革開放」，通過引進外資，發展經濟來證明其執政的合法性。同時，通過允許一部份人先富起來，默許官員大肆貪污受賄來為其專制政權繼續效忠賣命。

2008年全球爆發金融危機後，中共四萬億的刺激計劃猶如一劑強心針，讓原本遭受致命一擊的中國經濟，再次迴光返照，起死回生。由於中國央行拚命印鈔，向市場不斷注水而催生的巨大房地產泡沫，不僅讓中國經濟在全球「一枝獨秀」，並於2010年成為全球第二大經濟體。但2012年中國經濟見頂後便開始震盪下行，經濟增速從保8到保7，一波比一波低，步入「溫水煮青蛙」的新常態。

今年8月份以來，中國經濟增速已經回到了2009年以前的水平。江澤民執政時期積累與遺留下來的各種深層次矛盾不斷凸現，如產能嚴重過剩，經濟結構轉型難，中小企業紛紛倒閉，房地產神話破滅……隨時隨地都有可能引發金融危機和債務危機。

近期國際油價跳水和美元升值預期，猶如晴天霹靂，不僅令中國經濟雪上加霜，也讓與中共抱團取暖，相依為命的普京政權不寒而慄。而台灣太陽花學運和香港雨傘運動，則是左右開花，一邊一拳，狠狠的打在中共的兩臉上，更是讓中共「啞巴吃黃連——有苦說不出」。一旦各種天災人禍和突發事件，以及各種社會矛盾總爆發，中共將在四面楚歌，內外交困中走向解體。

為了便於大家更直觀看清中國經濟真相，下面不妨結合一位民間高人的精闢分析來進行詳細解讀：

在中國，除央行之外商業銀行是沒有發鈔權的。商業銀行只是用一年3%左右的利息吸收存款，再用一年6%左右的利息發放貸款，從中賺取3%的利差。

為了控制風險，目前央行規定商業銀行吸收10個億的存款，必須向央行繳納2個億的存款準備金，剩下的8個億才能用於放貸。如果貸出去的8個億無法按期收回，從央行取回2個億的存款準備金也不能支付儲戶10個億的存款，那麼這家商業銀行就破產了。

央行發行貨幣主要是通過兩種方式：一是發行基礎貨幣；二是衍生貨幣。投放基礎貨幣又有三條渠道：一是直接發行現鈔；二是買賣黃金、外匯儲備；三是調整貨幣政策，比如最近央行多次使用的正回購、逆回購等手段。而衍生貨幣就是商業銀行利用信貸槓桿，發放貸款所派生增加的M2。但M2也是有最高額極限的。

目前中國的情況是，儲戶和機構手上拿著廣義貨幣（M2）120萬億的存摺，相對應的是基礎貨幣32萬億，商業銀行貸款88萬億。假設某天這120萬億的存款戶來取錢，商業銀行會先把庫存現金和存款準備金共32萬億支付給儲戶，然後去找欠自己88萬億的貸款客戶追債。如果這88萬億的債討不回來，那就只有兩種選擇：一種是商業銀行直接破產，把這筆賬賴掉；一種是去找央行再印88萬億，把窟窿填上。

老百姓的血汗錢被賴掉，肯定要起來造反？於是，「穩定壓倒一切」的中共必然逼央行再印88萬億鈔票，向商行注入88萬億資金，將其壞賬剝離或沖銷。周小川也就變成了周大川。

這就是中國屢次死裡逃生，不發生金融危機的真機。因為每次危機都被央行無錨印鈔，超發貨幣，將全體國民長期積累的財富稀釋了。十多年前老百姓手中100元人民幣可能因通貨膨脹和物價上漲到現在只剩下10元錢的實際購買力了。這等於全民替銀行壞賬買單，最終換取中共政權的穩定。

如果再將88萬億貸款債務進一步細分：

1.截至2014年6月末中國人民幣房地產貸款餘額16.2萬億元（含開發商），一旦房價暴跌，低於貸款金額，將全部變為壞賬，目前暫且按2萬億壞賬估算；

2.個人消費貸款約5萬億，壞賬率可忽略不計；

3.企業貸款約30萬億，其中國企20萬億，私企10萬億，而國企因官員貪腐壞賬按一半10萬億估算，私企主要通過賄賂騙貸，保守估計壞賬3萬億，企業壞賬共計約13萬億；

4.剩下的就是政府債務，其中中央政府12萬億，地方政府25萬億，這些錢主要用於土地儲備和投入低效率的鐵公基項目，有些連利息都賺不回來，保守估計至少有25萬億的壞賬風險。

上述全部加起來，目前壞賬至少也有40萬億。

去年兩次錢荒，隔夜拆借利息暴漲。今年不管是企業公司或個人，感同身受的是通縮明顯，「錢」變得緊張，央行不停的進行逆回購。先是向國開行注資1萬億；然後是通過MLF給四大行注資5,000億，再給20多家股份制銀行注資2,695億；最近又通過SLO再給地方商業銀行注資500億；11月22號更是直接降低利率。930房產新政甚至不惜重蹈美國次貸危機覆轍，欲將房貸MBS打包出售……這一切都充分說明商業銀行真的沒錢了，十個罈子九個蓋的龐氏騙局真的已經玩不轉了。

這要是在完全市場經濟國家的話，應該是債務危機——金融危機——銀行破產——經濟泡沫破滅。但在中國，政治決定經濟，經濟崩盤了，權貴自然就撈不到好處了，所以經濟是不能崩盤的，所以必須找路子解決債務危機，這就造成了中國特色模式：債務危機——金融危機——深化改革——印鈔讓全民買單。

既然中國M2增量屢創歷史新高，那為什麼國內還鬧錢荒，流動性不足呢？

這要從江澤民迫害法輪功講起。與當年老毛害怕自己死後有人替文革翻案一樣，江澤民也同樣害怕自己下台後有人替法輪功平反，讓自己遭到清算，不惜對中共上下各級官員通過利益收買和金錢誘惑，放縱官員貪腐淫亂來推動這場無理迫害。

然而「悶聲發大財」的結果是，催生了大量既得利益集團，國家至少有一半財富被大大小小的老虎和蒼蠅們掏空。江澤民迫害法輪功的核心頭目周永康家族巧取豪奪資產就高達900億，徐才厚家裡現金則是以噸計算，馬超群僅一個科級幹部家裡就藏匿1.2億現金。無數官員還將貪腐巨資洗白後轉移到海外，致使海外人民幣流動性氾濫。國外投機炒家都手握大量人民幣，時刻緊盯人民幣匯率，一有風吹草動就會迅速兌換成美元逃離大陸。這也是中共嚴防死守匯率，不敢再大規模增加M2的主要原因。2014年房地產價格進入拐點後，無人接盤，成交冷淡，庫存大量積壓，無法變現，資金鏈斷裂，進一步加劇流動性緊張。再加上每年中共鎮壓國內民眾天文數字般的維穩經費，等等等等。

另外，資產是可以貶值的，而債務卻只增不減，並隨著利息的不斷增加，還會像滾雪球一樣，越滾越大。今年6月以來，國際油價持續暴跌和礦產、能源等大宗商品價格跳水，加上房地產及相關產業崩盤，導致國內資產大幅貶值，並形成資不抵債，中小企業主紛紛關門跑路逃債。如果明年美元加息，國際資本和熱錢撤離，也將令中國4萬億外匯儲備捉襟見肘。目前全社會創造的利潤已經無法覆蓋全社會的債務利息。即將推出的存款保險制度，就在為銀行破產準備後事。

總之，這一次「狼」可能真的要來了！希望大家未雨綢繆，提前做好過冬的準備。
責任編輯：高義