【大紀元2014年10月23日訊】（大紀元記者古春秋綜合報導）陸媒10月22日發表海通證券宏觀研究團隊文章，表示經過客觀分析，中國GDP的真實增速應該在7%左右。同日，英國媒體報導認為，從9月份用電量、鐵路貨運量和銀行貸款數額分析看，中國經濟增長可能沒有中共官方公佈的GDP數據那樣強。中共GDP數據的真實性再度受到外界質疑。

海通證券：中國GDP增速應該在7%左右

陸媒華爾街見聞10月22日發表海通證券宏觀研究團隊文章，認為10月21日中共統計局公佈的GDP數據可能有失實的地方。

海通證券表示，如果進行客觀分析，中國真實的GDP增速應該在7%左右。

按照中共官方數據，3季度GDP增速從7.5%下降到7.3%，其中服務業從8.2%降到7.7%，而第二產業增速穩定在7.4%。然而，中國工業增速在今年8月份有過一次大幅跳水，那麼第二產業增速在3季度的穩定很值得關注。

海通證券表示，事實是3季度工業增速從8.9%大幅下降到8%，而在第二產業中工業的佔比接近90%，剩下只有10%左右歸類到建築業，這說明第二產業的企穩有著非常明顯的調整痕跡。

海通證券分析，如果保守假定3季度第二產業增速的降幅只有工業增速降幅的一半，那麼這就意味著GDP增速被高估了0.3%左右，3季度真實GDP增速應該在7%左右。

投資全面萎縮 經濟下行壓力依然很大

海通證券認為，投資是經濟下行的主要原因。從3季度三駕馬車的分項增速看，出口增速從5%明顯回升至13.1%，消費增速從12.3%小幅回落到11.9%，而投資增速從17.1%大幅回落至14.4%。從對GDP增速的貢獻來看，3季度出口貢獻比上半年上升了2.8%，消費貢獻下降了1.2%，而投資貢獻下降了1.6%。因此，經濟下行主要是受到投資的拖累。

中國的投資主要有三大塊，基建、製造業和房地產投資。

海通證券分析認為，這三項投資在3季度全部熄火：3季度基建投資增速從24%降至18.5%，地產投資增速從12.8%降至10%，製造業投資增速從14.5%降至12.3%，均出現顯著回落。

海通證券表示，投資增速未來依然不容樂觀。其中地產泡沫的破滅制約地產投資。9月份地產銷售面積同比降幅是10%，3季度降幅從7.5%擴大至12.7%。9月工業生產者出廠價格指數（PPI）降幅擴大到2%左右，意味著產能過剩仍在持續，約束製造業投資擴張。而地方政府舉債面臨全面規範，約束基建投資擴張。

英媒：中國GDP可能仍然被高估

英國《金融時報》10月22日報導，中共官方10月21日公佈的GDP增長數據的真實性受到很多分析人士的懷疑。

報導稱，李克強所提出的用電量、鐵路貨運量和新增貸款數量這3個指標，經常被試圖瞭解中國經濟狀況的經濟學家們使用。

今年9月，中國大陸用電量同比增長2.7%，為18個月來第二慢增速。

9月份，中國鐵路貨運量指標同比下滑6.2%。

野村證券（Nomura）分析師稱，新增人民幣貸款超出預期，但9月未償還貸款增速同比放慢至13.2%。

英媒報導認為，這些指標似乎表明，中國經濟增長可能不像中共官方公佈的GDP數據那樣強勁。

責任編輯：劉毅