【大紀元2013年09月03日訊】（大紀元記者嚴海編譯報導）目前全球經濟正面臨諸多變數。美國經濟學家末日博士魯比尼（Nouriel Roubini）在英國《衛報》發表了一篇對當今全球經濟的看法，認為其中大部份來自於政策的不確定性，魯比尼用「已知的未知」（the known unknowns）來形容。

美聯儲縮減寬鬆與加息的不確定性

美國三方面的不確定性，到2013年秋天將進入緊要關頭。首先，仍不清楚美聯儲是否會在9月份開始縮減寬鬆政策、減少購債的幅度，以及何時提升利率。

第二個則是，誰會接替伯南克（Ben Bernanke）擔任美聯儲主席。最後，如果由共和黨控制的眾議院和奧巴馬及民主黨不能在預算問題上達成一致，就美國債務上限問題而進行的黨派鬥爭可能增加美國政府關閉的風險。

前兩個方面的政策不確定性已經影響到美國市場，帶動長期利率上漲。長期利率已自5月1.6%飆至2.9%。

由於大部份的共和黨人正就政府開支進行反擊，目前不能排除秋季將有一場「財政風暴」的可能性。

德國大選與歐元周邊國政治動盪

其他發達國家經濟體面臨的不確定性比比皆是。德國大選可能還是由現任總理默克爾（Angela Merkel）領導的聯盟獲勝。在此情況下，目前德國在歐元危機處理的政策不會改變，儘管歐元區外緣國家對財政緊縮產生厭倦，而且歐元中心國也對救市產生疲勞。

歐元週邊的政治風險，包括義大利政府崩潰，以及因意前總理貝盧斯科尼（Silvio Berlusconi）被刑事定罪而不得不進行新一輪選舉。希臘的執政聯盟也可能崩潰，而在西班牙和葡萄牙的政治緊張局勢可能會變得更緊張。

.歐洲央行與英國央行前瞻性指引的不確定性

在貨幣政策方面，歐洲中央銀行的前瞻性指引是承諾在很長一段時間內保持低水平利率。但這一政策被一些經濟學家們認為來得太遲，而且措施太少，已經不能防止短期和長期借貸成本的上漲。後者則可能扼殺歐元區已經復甦乏力的經濟。歐洲央行是否將會更加大刀闊斧的放鬆其貨幣政策目前尚不能確定。

在歐元區之外，英國經濟的復甦以及英國央行（Bank of England）的軟性前瞻指引已經導致類似的利率「無保證」上升。

日本安倍的經濟改革能否堅持

在日本，安培經濟學（Abenomics）先前的超寬鬆貨幣獲得了成效。但政策的不確定性令公眾擔憂的第三箭是否會實施。這第三箭為旨在提高潛在經濟增長的結構性改革和貿易自由化。另外，人們擔憂預期2014年上升的消費稅是否會窒息經濟復甦。

新興經濟體政策脆弱造成的不確定性

在中國，共產黨11月的三中全會能否進行改革，將經濟增長從投資主導轉向消費主導，仍存在很大的問號。

與此同時，持續十多年的商品價格增長的大宗商品超級週期已經結束，加上長期利率的快速上升已導致許多新興市場經濟體承受經濟和金融壓力。

包括所謂的「金磚五國」（巴西、俄羅斯、印度、中國和南非）以及其他國家等經濟體，很長一段時間中被過度炒作。包括中國經濟增長導致的大宗商品價格上漲，以及發達經濟體的投資者因渴求高回報而拿出大筆投資金額，等等有利外部條件導致了對這幾個國家的投資熱潮。現在歡樂會已經結束，而且宿醉後遺症才剛剛開始。

這在印度、巴西、土耳其、南非和印尼尤為突出。這些國家都具有多種宏觀經濟和政策的弱點：巨額經常賬（current-account）赤字、巨額財政赤字、經濟增長放緩，以及高於目標的通膨。另外，在未來12到18個月內進行選舉的這些國家還面臨日益嚴重的社會抗議和政治不確定性。

他們面對的沒有簡單的選擇：如果提升利率來捍衛本國貨幣價值，則會扼殺經濟增長並損害銀行和企業公司；如採放寬鬆貨幣政策來刺激經濟增長，則可能令本國貨幣價格自由下落，造成通脹飆升，並危及他們吸引資金為其外部赤字進行融資的能力。

地緣政治的不確定性

另外還有兩個主要的地緣政治不確定性。首先，迫在眉睫的美國及其盟國對敘利亞的軍事打擊將在範圍和時間上有所限制，或將引發更廣泛軍事對抗？脆弱的全球經濟現在最不需要的就是新一輪油價飆漲。

第二，美國在一年前說服以色列給予時間以觀察美國非軍事做法對伊朗核武器野心的效果。但是，經過一年多的經濟制裁和談判，並沒有任何結果，而以色列的耐心則漸漸減少。即使並沒有發生短暫的軍事衝突，以色列重新開始磨刀霍霍或雙方之間發生口水戰，則可能導致能源成本的急劇上升。如果有軍事衝突爆發，油價則可能在一夜之間增加一倍。

魯比尼最後稱，假若隱若現的「已知的未知」非常多。某些結果可能會比預期稍好，但如果這些風險中的其中部份在2013年秋季成為現實，則可能會損及仍然不穩定的全球經濟恢復。而且政策失誤的風險仍然很高。

（責任編輯：王樺）