【大紀元2013年09月29日訊】（大紀元記者任義報導）中共政府性債務審計正在收尾過程中，中國社科院專家稱保守估計地方債已突破20萬億並失控。野村證券稱，明年中共當局會容許個別地區出現地方債務違約，以達到「殺雞儆猴」的效果。

中共地方債已處於失控狀態

大陸多省份中共地方政府性債務審計進入收尾階段，並將於10月份對外公佈，多方傳遞出的信息表示審計結果或將驚人。中共當局有意釐清中共地方政府的債務現狀，並且搞清家底分清責任，避免民眾將此賬算在自己頭上。

從各方面傳遞出的信息來看，中共當局對債務情況心中無底，並對現有統計數據更是不信任。此前有經濟學家和中共政府官員推算過地方債的大致規模，但差別很大，數據相差最高達三倍，突顯地方債務結構的複雜性和隱蔽性。

在中國社科院日前舉辦的地方政府信用評級研討會上，中國社科院金融研究所研究員劉煜輝估計，目前地方債務「黑洞」已經突破20萬億元。業內人士表示，建立市場化風險評估機制推進地方政府信用評級體系是當務之急。

劉煜輝認為，地方政府債務已經處於失控狀態。一方面，債務「黑洞」越滾越大，另一方面，地方政府手裡也沒有一個明白賬。2012年以後，由於重新把「穩增長」提到最重要的位置，所以信用擴張重新進入新一輪槓桿加速上升的過程。而且，2012年中國整體債務率上升了16個點。因此劉煜輝判斷，地方政府債務規模比2010年底的水平顯著上升。

中國社會科學院學部委員、財經戰略研究院院長高培勇9月24日表示，當前中共地方政府最大的風險不在規模，而在機制。之所以地方政府是這樣一種債務人，與中共的財政體制有直接的關係。

中國社科院副院長李揚認為，地方政府若要獲得發債權利，並且權利要受到社會力量的約束，必須建立相應的體制。從而改變地方融資平台以銀行貸款為主的融資格局，通過市場化手段進行對地方政府舉債的監督約束。

但對建立市場化風險評估機制推進地方政府信用評級體系，大公國際資信評估有限公司研究院副院長金海年表示，如果沒有監管機構的支持與推動，很難拿到真實數據，做到準確評級。

明年中共當局或要「殺雞儆猴」

9月9日，中共央行行長周小川撰文稱，現在的地方融資平台更多地寄希望於這塊土地未來的價值，藉此償還當前的貸款，這固然是一種SPV（Special Purpose Vehicles，證券化），但導致了很多問題。

兩天後，中共總理李克強公開表示：「對大家都很關心的中國地方政府性債務問題，我們正在採取有針對性的措施，有序規範和化解。」

野村證券研究團隊日前在報告中寫道，從2010年至2012年年底，地方政府融資平台的債務規模飆升39％達到19萬億元，這占中國GDP的37％。

並且野村證券認為，中共當局可能容許個別地區出現地方債務違約，這種情況最快在明年發生，其目的是解決結構性債務問題，提高市場約束力，從而對其它部門和投資人起到「殺雞儆猴」的作用。

野村證券中國區首席經濟學家張智威表示，如果沒有得到政府資金支持，去年有53％的地方政府融資工具早已出現違約。他預測，個別地方出現違約的情況不會蔓延，不過違約事件依然有可能令市場出現波動。

（責任編輯：劉毅）