【大紀元2013年08月10日訊】（大紀元記者李天晴香港報道）中國股票牛不起來，除了經濟放緩以外，其實還有一個重大因素，就是競爭超乎想像的激烈。眾板塊成為了一個又一個的殺戮戰場，企業為了求存，不得不拿起武器拚鬥。僧多粥少，沒有人能吃飽，現在中國市場已正式進入了一個「搶食」的年代。

中國A股和H股今年分別急瀉12%和20%，投資者統統坐艇，很多股民還掛在嘴邊一句：「13億人口的市場應該不錯吧。」若然人多股市就要升，那麼畢菲特豈不是應該把所有資金都投在這裏，而香港30年前只有535萬人口，股市不是該很絕望嗎？事實上，股市升跌不可單看人口。

分析股市，其中一大議題就是行業競爭環境。如果有一個不起眼的行業，但內裏只有一家公司作經營的話，可能會是隻好股。消費板塊雖然萬眾矚目，但諸股有如被百病纏身，近年股價常常捱沽，被折騰得體無完膚。正是因為「萬眾矚目」，所以吸引了太多商家進軍，反成災害。

過去3年，運動股安踏（02020.HK，↓40%）和李寧（02331.HK，↓84%）、 百貨股金鷹（03308.HK，↓35%）、服裝股利郎（01234.HK，↓42%）和鐘錶股亨得利（03389.HK，↓38%）等，經不起競爭考驗，統統人仰馬翻。

食品股情況較為好一些，但根據大摩的研究，今年康師傅（00322.HK）與統一中國（00220.HK）正在猛力火拚，搶攻市佔率。上周，康師傅悉售台灣味全股份，代價4,612萬美元。大摩認為康師傅正需要大量現金作市場推廣和宣傳，這正好能幫上一把。透過渠道調查，康師傅於二季度的宣傳攻勢比對手猛烈，同時亦屢見其於傳媒報張上出現。

百貨業戰況尤其激烈，廣州、北京、上海、成都和杭州在今明兩年分別有20-50家新建商場會投入服務。現況本已悲慘，更來個百上加斤，令競爭進一步演變成生死相搏。麥格理消費股分析員黃曉齡稱，百貨股未來表現將十分參差，欲脫穎而出，定必要在店舖位置和商場內的經營形式策略上取得絕對性優勢。因此，麥格理還是鍾情於杭州霸主銀泰（01833.HK），認為它具備策略，而剛拉開序幕的合肥搶攻戰亦正在開花結果。其它百貨股正在水深火熱中等待救援，如百盛（03368.HK）和金鷹今年股價已跌了五成。

米蘭站（01150.HK）連續三次發盈警，集團預計上半年業績見紅，由盈轉虧，表示奢侈手袋零售市場持續放緩，反映企業在拚個你死我活之餘，需求亦無法跟上。屋漏偏逢連夜雨，米蘭站股價於2011年以1.67港元上市，昨日收報0.40港元，暴瀉76%，簡直「一瀉不可收拾」。

此外，中金透過渠道調查，發現百麗（01880.HK）和好孩子（01086.HK）於第二季的增長極度疲弱，有可能驅使上半年出現零增長，遠差於市場預期。百麗的價值評估被大幅下調，由三年前逾20倍的市盈率降格至現下的15倍，實在情非得意，萬般無奈。

還記得百麗於2010年染藍，何等風光，想不到一轉眼已今非昔比。同時，不禁令人想起另一家企業的大老闆李寧，在北京奧運開幕典禮上飛馳，翌日券商紛紛唱好，結果在運動股中價跌得最慘不忍睹的就是李寧一股。

內地很多股票似乎真的一籌莫展，另一家失意的企業味千中國（00538.HK），它正受制於無情、兇惡的競爭，動彈不得，股價由2011年高位17.86港元，回落至昨天的7.92港元。考慮到對手排空而至，如美心旗下的一風堂正展開猛烈攻勢，味千中國立即引入定位較高的麵屋武藏以守住內地市場，互相牽制。

戰雲密佈，眾企業為了自保各出奇謀，互有攻防，但只要稍一不慎，子一走錯，隨時全盤盡輸。◇