【大紀元2013年05月03日訊】（大紀元記者任義報導）日前中國鐵路總公司公佈2013年一季度的財務報表顯示，鐵總當期的稅後利潤為負68.76億元，負債率已經達到62.31％。鐵總每年投資超五千億元致負債高企，有消息稱，鐵總欲涉足地方城軌物業開發，有專家表示，簡單複製「以地養鐵」難令鐵總擺脫高負債狀態。

鐵總年投資超五千億致負債高企

中國鐵總2013年一季報顯示，鐵總的總資產為45,565.8億元，總負債為28,394億元，負債率為62.31％，鐵總的總負債在2012年底和2011年底分別為27,926億元和24,127億元。鐵總的負債率在2012年底和2011年底則分別為62.23％和60.63％。

鐵總債務的高企，與投資額度不斷加碼有關。2009年至2012年，原中共鐵道部的基建投資額度分別為5954億元、7948億元、5863億元和6300億元。

據路透社報導，今年以來，中國鐵路建設保持加快推進態勢。1～3月，全國鐵路完成基本建設投資545.1億元，同比增長28.0％。全年安排固定資產投資6,500億元，其中基礎建設投資5,200億元。

鐵總2013年一季報顯示，鐵總在短短3個月之內即貸款1009億元。貸款在原中共鐵道部的基建投資總額中，總計達到80％左右。在此種融資方式之下，原中共鐵道部已經累計了大量的長期貸款，這一數字在2013年一季度末達到22,744億元。

鐵總的巨額債務導致還本付息在其支出中佔到很大比率，2013年一季度，鐵總還本付息160億元，這一數字在2012年全年和2011年全年分別為2368億元和2753億元。

鐵路工程的投資資金中，銀行貸款和債券佔據著絕大多數的比重。每年超五千億元的投資，按照中共政府《全國鐵路中長期規劃網》的藍圖，這一投資規模將持續到2020年左右。

有鐵路規劃專家表示，目前鐵路部門已經把城際鐵路和支線鐵路的投資和修建任務下放給地方政府，而地方政府修建的熱情比鐵路部門更高，因為這會給地方GDP帶來增長，一些省的規劃中，幾乎在省內的大中城市之間都要修建城際鐵路。

而鐵總的債務問題有推測最後會轉嫁到民眾身上。北京交通大學經管學院教授趙堅表示，如果由鐵路總公司來揹負龐大的債務，肯定會破產，所以最後還是由國家來背這筆債務。

中國鐵總欲涉足城軌開發「以地養鐵」

據《21世紀經濟報導》報導，鐵總有意涉足地方政府城市軌道周邊地塊開發經營項目。鐵總總經理盛光祖曾明確表示了意向，地方政府也原則上表示了同意。

一些經濟發達地區如珠三角、長三角周邊地帶的城軌建設，想出「以地養鐵」的模式，通過軌道交通站點和線路周邊地塊的商業開發，將這部份收入用於支付和補貼軌道建設和運營的資金成本。

「以地養鐵」的開發模式在其他地區有成功的運作經驗，一是港鐵在香港地鐵上蓋物業的開發，二是日本新幹線的多元經營，其中周邊土地開發運營占很大比重。有分析認為中國鐵總想複製「以地養鐵」的運作模式。

華安遠見投資顧問公司研究部主管汪嵐表示，港鐵的成功有其特殊原因，因香港地少人多，土地價值極其昂貴，而地鐵附近又多為商店、商業樓盤雲集之地，因此港鐵公司的土地開發收益巨大。而在中國內地，除了北上深廣一線城市核心區地鐵周邊地帶之外，其他城市和地區的地塊並沒有達到那麼密集和高價值的開發程度。

北交大經管學院教授趙堅認為，除以上原因外，中國的城市規劃、用地指標管理等等制度與日本和中國香港也有諸多不同之處，如盲目照搬，恐「橘生淮南為橘，遷於淮北變枳」。

（責任編輯：劉曉真）