【大紀元2013年05月03日訊】（大紀元記者王添財綜合報導）本週蘋果發債170億美元，吸引了投資者500億元的申購，但在債券前景評級上，卻不及長期的競爭對手微軟。

兩大評級機構穆迪（Moody’s）和標普（Standard & Poor’s）均授予微軟AAA黃金等級。相對而言，卻僅分別授予蘋果Aa1和AA+。

哈里斯銀行（Harris Private Bank）首席投資長Jack Ablin表示，「一般來說，微軟有一個反復收費的業務模式，而蘋果頂多是一家消費產品公司。」

穆迪駐紐約分析師Gerald Granovsky在一份聲明中稱，微軟的3A評級反映了我們對這家公司收入來源的信心。也反映了一個事實，微軟的顧客選擇性極小，他們不得不購買微軟的產品。

他補充道，消費者喜好不斷轉變，是蘋果所處行業面臨的一個風險。

儘管蘋果擁有龐大的1,450億美元現金儲備，且擁有iPhone和iPad銷量不錯的產品。但由於過於依賴零售，蘋果最終僅獲得較低的評級。評級機構認為零售客戶比企業客戶更具波動性。

AAA評級成員都是經過精挑細選的，美國目前只有4家公司獲得此評級：強生（Johnson & Johnson）、埃克森美孚（ExxonMobil）、自動數據處理（Automatic Data Processing）和微軟。分析師表示，是他們在各自領域強有力的統治力而得以獲得最高評級。

而蘋果置身於高度波動性的行業。Granovsky預估，其未來五、六年的債務或高達500億美元。

另一家評級機構惠譽（Fitch）尚未對蘋果進行公開評鑑，但給了微軟AA+的等級。惠譽稱，蘋果的商業模式還不足獲得AA評級，基於消費性硬體公司固有的商業風險，蘋果可能會被歸入單個A評級。

惠譽科技類評鑑主管James Rizzo表示，消費品公司如索尼、諾基亞、摩托羅拉移動等，均已證明曝險在消費者不斷變換口味的激烈競爭環境中。他們每家品牌都曾居市場領導地位，並擁有穩健的財務優勢，但不長時間後營運就變得蹣跚難行。

（責任編輯：王樺）