【大紀元2013年04月20日訊】（大紀元記者李賽琳編譯報導）經過幾週的審查，私募股權投資公司黑石(也稱“百仕通”，Blackstone)集團的高管在週四（4月18日）決定放棄收購主營個人電腦的戴爾(Dell)公司，引述的原因是「前所未有」的個人電腦（PC）銷量下滑，以及「被迅速侵蝕」的戴爾的財務狀況。週五，戴爾的股價就下跌了3.9％至13.40美元。

黑石集團在3月22日對戴爾發起競購要約，與另一家私募股權投資公司銀湖（Silver Lake）及戴爾創始人邁克爾•戴爾(Michael Dell)此前發起的244億美元的私有化要約展開爭奪。目前，黑石集團已經撤回了以250億美元的價格收購戴爾公司的要約。

戴爾的營收預測比想像的更糟

據《華爾街日報》報導，黑石的高管在週四告訴負責談判的一個戴爾的特別董事委員會，他們將終止收購戴爾。一個原因是，根據上一週的一份市場調查報告，今年第一季度的全球個人電腦出貨量的下滑幅度達到歷史高點。另一個原因是，戴爾公司的營業收入預測似自由落體般一落千丈。

從一開始，戴爾公司的疲軟前景就是眾所周知的。然而，對戴爾的困境到底達到甚麼程度，黑石並沒有充分的瞭解。

知情人士稱，雖然最初一些黑石高管曾希望該預測是最壞的情況，進過盡職調查得出結論是，預測是準確的，實際的數字可能更低。

當然，黑石關注的不僅是個人電腦的市場狀況。對於戴爾的戰略元素，以及對戴爾售賣軟件、技術服務及其他產品給公司的業務定位，黑石都持有懷疑態度。據《華爾街日報》報導，黑石告訴戴爾的特別委員會：「自從我們3月22日遞交計劃信以來，很多重大的有負面影響的問題都浮出了表面。」

黑石高管拜訪戴爾總部

今年3月22日，黑石和伊坎先生（Mr.Icahn）宣佈，將分別競購戴爾公司。之後，黑石花了幾個星期的時間，梳理金融信息和約談戴爾的高管。

然而3月的媒體報導，以及戴爾自己的財務業績，都描繪出一個正在下降的公司。黑石也在給戴爾的信中表示，個人電腦出貨量的下降和戴爾管理層預測的「溫和的行業增長」不相一致。

為求眼見為實，就在上一週，一組來自黑石的高管，在數十名銀行家、顧問和律師的陪同下，拜訪了戴爾在德克薩斯州Round Rock的總部。

他們達成的一個結論是，戴爾的營業收入可能下降至比戴爾在3月29日（即黑石提出收購建議一週後）所披露的嚴峻估計還要低。戴爾那時的估計是，到明年一月為止的財政年，營業收入可達到30億美金，於戴爾在去年7月得出的56億美金的營收預測形成鮮明對比。

「壓倒駱駝的最後一根稻草」

根據知情人的消息，《華爾街日報》在3月披露了這個30億美金的預測。黑石當時的感覺是，這個30億美金將是最糟糕的情況。

但是就在上一週，當黑石的高管還在德克薩斯州時，市場研究公司Gartner和IDC均發佈報告稱，第一季度個人電腦銷售市場大幅下滑。IDC的市場研究報告顯示，全球個人電腦出貨量連續第四個季度下滑，今年第一季度比上一年下降了14%，是該公司從1994年開始跟蹤這個數據以來的最大跌幅，且預計個人電腦市場在整個2013年中都會持續滑坡。

這個消息成了「壓倒駱駝的最後一根稻草」，導致本就已經經持懷疑態度的黑石高管，開始轉向反對收購。一個星期後，黑石的收購計劃告吹。◇