【大紀元12月30日報導】（中央社記者潘智義台北30日電）第一金投顧指出，今年是可轉債投資人豐收的一年，全年報酬率約12%，明年可轉債市表現依然可期。

第一金投顧引述英傑華環球可轉債基金經理人大衛克勞特（David Clott）看法表示，未來一年全球股市仍會左右可轉債表現，但需留意許多股市價值面偏高。

大衛克勞特預估，2014年股市應會落在衰退5%至成長10%的區間內；股市表現將是可轉債獲利報酬的主要驅動因子，但2014年市場波動應會比過往更加震盪。

他認為，雖然股市震盪將不利其他風險性資產表現，但市場波動率上揚，將會提升可轉債隱含的選擇權價值，可大幅推升可轉債獲利。

第一金投顧分析，依過去10年歷史績效，在股市上漲時，可轉債緊追股市漲幅；但股市修正時，可轉債跌幅卻小於股市。統計過去10年，可轉債年化波動度低於12%，股市年化波動度卻高於17%。

因此，可轉債隨漲抗跌特性，既可參與股市上漲潛力，具備相對抗跌優勢，投資風險又小於股票。