【大紀元2013年12月26日訊】(大紀元記者嚴海編譯報導)美聯儲2014年一月開始將縮減第三輪貨幣寬鬆措施。因美聯儲官員相信，美國這個世界最大經濟體已逐漸復甦強大。而此舉對整個世界都有影響。如果一切按計劃進行，美國需求將幫助疲軟的全球經濟恢復景氣，並吸收來自世界各地的出口。

日本面臨政府債務與消費稅間平衡的挑戰

週三(25日)日經225指數六年來首次收盤站上16,000點上方。但卻很難對日本明年4月份以後的經濟情況進行展望。

那時，消費稅將從現行的5%上調至8%，而且預計會給經濟造成傷害。接受彭博問卷調查的經濟學家們估計，這將使第一和第二季度之間私人消費將降低近10%，從而造成整個經濟萎縮約4%。

果真如此，這將會是日本這世界第三經濟體自安倍（Shinzo Abe）於2012年底重返政壇擔任首相以來第一次下滑。

不過，日本更廣泛的經濟復甦可能經受得住這項衝擊。2013年，約1.8%實際增長（real growth）是由一強大財政及貨幣寬鬆政策組合所支撐。而2014年，同樣的支撐可以再一次生效，而監管改革也可能發揮作用。

但在2014年11月，日本政府將不得不決定是否再一次於2015年10月將消費稅上調至10%。國際貨幣基金組織（IMF）表示，日本若想控制其債務膨脹，這一步至關重要的。目前日本政府債務幾乎是其經濟產出的250%。

新興市場政治動盪 臨近選舉期而推遲經改

2013年新興市場很長一段時間是處在美聯儲計畫開始縮減貨幣寬鬆政策的陰影之下。現在，縮減計畫公佈之後，另一次任意拋售的可能性不大；但投資者們仍對已推遲改革的國家所面對的結構性挑戰持謹慎態度。

經濟發展最好的新興市場將是那些可以從美國等發達國家復甦中受益的國家，例如墨西哥等；或者位於歐洲中部及東部的製造行業具競爭力的國家。

但是，如果美國經濟增長促使美聯儲更快速縮減寬鬆政策，其經濟外溢效益將被降低。原先為促進增長而自國外大肆舉債的經濟體則將面臨困境。尤其是將進入選舉期的幾個脆弱經濟體，可能會阻礙或推遲改革。

在巴西，政府面臨通脹壓力，並因為臨近總統選舉而不願解決預算赤字問題。印度、印尼及土耳其也可能不願進行改革。因其選民將在一個比以往選舉期都更加嚴峻的經濟環境中投票。

而更大的風險或許來自政治動盪。近一個多月來，反政府抗議活動已經蔓延至烏克蘭、泰國和土耳其街頭。而且在許多國家，中產階級選民比以往都更加激動地表達其對價格上漲、收入停滯、政治壓迫及腐敗的不滿。然而，他們卻期待比所能承受的速度有更快的經濟增長。

(責任編輯：王樺)