【大行擂台】摩通VS瑞銀 評論中國國際航空(00753.HK)

(文:財子)

【大紀元2013年10月25日訊】國航9月乘客流量按年增加12%,保持著8月的上升勢頭,更超過本年迄今和2012年的10%和5%漲幅。國際行線流量年增21%,優於國內和區內(港澳台)的7%及12%。按月比較流量則回落了6%,比平常應有的需求弱了點,一般9月相比8月只會下降三個百分點。載客率年升1%,錄得81%的水平。

貨物流量按年倒退5%,載貨率年降3%,跌至60%。9月份平均燃料價格為7,345人民幣/噸,年比走低3%。

簡介:

國航成立於1988年,乃中國最大的國有航空企業,總部設在北京,並以北京首都國際機場為基地。國航與中國東方航空和中國南方航空合稱中國三大航空集團。2004年12月,公司於香港掛牌上市。2006年9月,國航出售港龍航空予國泰航空,港龍從此成為國泰的全資公司,而國航亦入股國泰使兩者成為互控公司及密切合作夥伴。近期,國航增加了1架A330、1架A320、4架B737-800和2架B777-300ER。截至9月底,公司擁有482架飛機。

摩通: 長遠前景樂觀

國航長遠自我增長潛力不俗,更受惠於中國西部市場的發展。高鐵無疑給航空業帶來競爭壓力,但國航所受的影響為同業中最低。相信隨著明年供求增長平衡的改善,國航的議價能力將會提高。此外,該行預計集團可透過星空聯盟的合作關係而獲取更多客戶,又有望與國泰的結盟可得到多些協同效應。
投資評級定為「增加比重」,目標價定為7.00港元。

瑞銀: 本土市多挑戰

航空市場在十月黃金週假期後步入淡季,而本地商務旅客市場仍然沒有復甦跡象。考慮到國航正在增加飛往歐美的班次,出國旅客人次將以雙位數上升,但機票價格卻將繼續往下走。三季度利潤按年或將倒退,建議「中性」投資評級(A股)。◇

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