【股票透視】香格里拉集團(亞洲)

(文:財子)

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【大紀元2013年10月15日訊】 簡介 香格里拉(00069.HK)由馬來西亞富商郭鶴年家族控制,第一家香格里拉酒店於1971年選定在新加坡設立,當時投資額為一億令吉。集團總部定於香港,設有港島及九龍兩家頂級酒店,並擁有香港盛貿飯店。旗下品牌有五星級的香格里拉和四星級的商貿飯店,主要分佈在亞洲,並慢慢伸手至世界各地主要市場。香格里拉在1984年以杭州作試點進入內地市場,選址於西湖畔,足跡隨後遍佈北京、上海、深圳、常州和西安等多個大城市。當初,集團以帶資模式進軍大陸市場,但在2000年後,香格里拉採取了全新的酒店拓展方針,實施投資和管理酒店「兩條腿走路」的策略,如2001年公司接管了南京丁山飯店,易名南京丁山香格里拉大酒店,以純輸入管理的方法介入。人事管理方面,值得一提的乃香格里拉相信有了忠實的員工才會有忠實的客人,因此非常重視培訓和尊重員工。公司於1993年6月17日於香港掛牌上市。

(上)過往3 年股價比較(以100 作基點)
(下)盈利(億美元)與利潤率趨勢

主要股東 嘉里集團有限公司(48.66%)。

員工 集團主席兼首席執行官兼執行董事郭孔丞,副主席兼執行董事雷孟成,公司聘有2.9萬名員工。

核數師 羅兵咸永道會計師事務所。

公司主要財務數據

競爭環境 近年中國酒店業競爭愈為激烈,過去5年差不多每星期便有一家五星級酒店投入服務,截至2012年底,五星級酒店總數有654家,房間數目約23萬。國際酒店管理集團從策略性轉向戰略性投資,且增加資本投入。高檔品牌以省會城市為主要發展目標,而大眾品牌則搶攻二類城市。

未來開發 當下,集團於全球擁有已投入服務的酒店達81家,正在籌備中的有33家,內地即將開展新店的城市包括南京、拉薩、紹興和營口等,並準備挑戰加納阿克拉、印度班加羅爾和意大利羅馬等新市場。

(左)酒店經營方面收入
(右)集團收入

優勢
(1) 最大優勢定必首選香格里拉的高檔品牌定位和客戶的認可性;
(2) 與系內公司嘉里建築可產生協同效應;
(3) 內地旅遊業將受惠於高鐵、公路網絡和廉價航空的發展,而方便的交通接駁有助減低路費,好讓旅客多花錢在酒店和餐飲上;
(4) 據第一太平戴維斯,香港從2013到2018年,新增酒店房間只有10,163個,復合年均增長僅2.4%,並集中在灣仔、油尖旺和東區,對香格里拉威脅不大。

香格里拉各地入住率

風險
(1) 香格里拉於中國的入住率由2012上半年的55%下跌至本年同期的49%,而問題出於供過於求以及內地打擊奢侈消費;
(2) 開業三年的法國巴黎店業務未如理想,需時確立市場地位,上半年錄得1,320萬美元的虧損,比去年同期更差;
(3) 正在興建中的酒店或因內地成本上漲而構成開支壓力;
(4) 需要經常往世界各地出差的旅客很可能會選擇凱悅酒店,因為它全球覆蓋面較大,有助累積獎分。

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券商評級

股價 港元12.22(10月15日, 1:30pm)◇

(責任編輯:楊家諾)

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