景氣反轉訊號燈
★投資者比較關注黃紅燈與黃藍燈，因為代表目前景氣不好。
M1B 貨幣總計數，了解股市的資金動向
Q：「景氣氣領先指標」和「景氣對策信號」中都有「M1B 貨幣總計數」，這個「M1B 貨幣總計數」有什麼重要性？
A：「M1B貨幣總計數」指的是市場上隨時可以動用的活錢，而這筆活錢，就是股市資金動能來源，通常 M1B年增率增加，台股就會上漲，M1B 年增率減少，台股就會下跌或出現盤整。
Q： 為什麼市場上可動用的活錢M1B，和台股會有關聯嗎？
A： 簡單來說，市場上的錢，有些是在社會大眾的口袋裡，有些是在金融市場裡。
如果是在社會大眾的口袋裡，隨時要用就有，可以買東西、可以拿去投資；如果錢放在銀行比較多，就表示想存著，拿去投資的錢就少了。
「M1B 貨幣總計數」代表的是活期儲蓄存款金額，而M2 就是M1B 再加上定期性存款。
當投資人看壞股市時，手上的資金就會從活存轉入定存，好好存著，此時M1B 就會下滑；若股市大好時，人人都想當股民、發股財，這時候就會把定存解約、轉入活存，M1B 因此上揚。
Q： M1B和M2 之間的貨幣流動，也會呈現進出場訊號嗎？
A：「M1B 貨幣總計數」也有死亡交叉或者是黃金交叉的現象，只要觀察M1B 與M2 彼此消長的狀況，就能明白股市資金的流動情形。
當M1B 年增率向上穿越M2 年增率，這就是黃金交叉，意味著股市將有一波多頭行情，就代表是進場信號。相反地，如果是空頭行情，就代表是出場的信號了！
此外，M1B 每月底公佈之數值高於過去半年之指標均值，這代表多頭行情；如果M1B 年增率從負值出現上揚的訊號，就代表台股的趨勢，將由長空反轉為長多。
同理，如果M1B每月底公佈之數值低於過去半年之指標均值，以及M1B 年增率從正值出現下滑的訊號，就代表台股的趨勢將會面臨空頭的局面。因此，投資人都應該多多留意這些資訊，幫助自己做好進出場的準備！
重點
M1A = 通貨淨額+ 支票存款+ 活期存款
M1B = M1A（通貨淨額+ 支票存款+ 活期存款）+ 活期儲蓄存款
M2 = M1B + 定期存款+ 定期儲蓄存款+ 郵匯局轉存款
高殖利率概念股當核心股，強勢股當衛星股
Q ：我們們已經會觀察一家公司的基本面，也知道如何用技術分析來尋找短期內最佳的買賣點，以及從政府資料評估大環境的趨勢。但是上市公司這麼多，投資人如何選擇投資標的？
A： 投資人如何選股，有兩種方式，一種是由上而下（TOPDOWN），另一種就是由下而上（BOTTOM-UP）。
由上到下的意思是，先看整個大環境景氣好不好？例如兩大經濟引擎：美國和歐元區，如果它們的經濟狀況不甚理想，就會影響全球的經濟，很多投資人因此不敢從口袋掏出錢來投資。
即使是基本面很好的個股，在大環境很差的情況下，大多數的投資人會趁著股價不錯的時候趕快變現，於是好股票反倒可能是第一個被賣掉的標的物！索羅斯這一派的投資邏輯即是如此。
由下到上的意思則和巴菲特選股邏輯相同，它先看個股的表現和績效，才來考慮大環境的因素。
因為巴菲特認為它是在買公司的價值，買來放著沒關係，但問題是很多投資人口袋沒有巴菲特這麼深，所以要能像巴菲特一檔股票長抱好幾年都不動，也不容易。
不過，台股是淺碟型的市場，大盤的反應常常像是跟屁蟲一樣──別國的股市怎麼樣，台股也跟著起伏，甚至於反應更激烈！
所以大多數台灣的投資人都會選擇由上而下的方式來選股，以因應台股容易隨市場起舞的盤勢。
Q： 常聽人提到核心持股和衛星持股，這也是選擇投資標的的方式嗎？
A ：很多投資人會認為，把資金分散投資在不同的產業就是分散風險，但其實不如用衛星和核心選股的邏輯來操作自己的股票。
所謂核心持股，就是打算長期擁有的股票，這類股票不會隨意買賣；至於衛星持股，就是中短期持有的股票，一達到目標價就賣出，以賺取價差。
這樣分類的好處是目標明確，哪支股票該買該賣？哪支股票較適合長期持有？因為心裡有數就不會自亂陣腳。
Q： 這兩類股有什麼差別？
A ：核心持股的本意是不隨意買賣，因此基本面是重要的，一定要把目標企業的行業狀況、財務指標、成長潛力等情況了解清楚才下手。
既然是中長期持有，當然選擇高殖利率概念股為核心持股。因為高殖利率概念股的概念，就是長期持有也能有不錯的報酬率，可以讓股子生股子，每年還有現金股息入袋。
至於衛星持股的選股部分，是利用市場波動賺取價差，所以除了基本面之外，消息面、技術面、心理面多少都要參酌一下，如果希望有10％的獲利率，衛星持股的首選當然就是強勢股，因為只有強勢股才有較大幅度的漲跌，較有機會賺到豐厚的價差。
Q：在核心和衛星持股的部分，有沒有哪幾類是適合的持股標的？
A：就高殖利率概念股而言，配股配息比較多是傳統產業；就強勢股而言，通常高科技類股比較有機會隨著題材有短線獲利的可能。
不過，說到「可以抱很久的」，我個人認為是權值佔比較重的龍頭股，例如：台積電、鴻海、台塑關係企業或者是大型的金控類股等等，請注意這是著眼於長抱的高殖利率概念股，而不是著眼於短線的價差利潤。@(本文結束)
摘編自 《3天搞懂股票買賣：「靠股票賺錢」需要的常識，一問一答間，輕鬆學起來！》寶鼎出版股份有限公司 提供
