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預判經濟趨勢和風險，成為真正的股市贏家
投資理財往往受到大環境影響，所以必須了解幾個重要的總體經濟指標，並確實做好停利和停損，才能分散風險，把投資損傷降到最低。
單元
重點
•掌握三大總經指標，按景氣好壞調整投資標的
•核心持股選高殖利率概念股，衛星持股選強勢股
•依照自己的能力，設定停利點與停損點
景氣領先指標，預知未來景氣好壞
Q：大部分投資人都是因為看好未來，所以才進場，只有少數的大戶在空頭時敢買進，有能力抱股守著。
這麼說來大環境的景氣指標是不是很重要？
A：當然重要！股市常因為經濟數據、原物料價格，或者是財政政策、貨幣政策等面向而波動，所以，投資人一定要了解三大景氣指標。
有時候，景氣指標不只是基本面，它也會是短線的消息面，常常利多或是利空消息一發佈，立刻會在股市引起波瀾。
這三大景氣指標分別是「景氣領先指標」、「景氣對策信號」以及「M1B 貨幣供給總額」。
Q：什麼是景氣領先指標？
A：「景氣領先指標」，顧名思義，它具有領先景氣變動之性質，轉折點常常比景氣循環轉折點先發生，因此，可以運用本月公佈的數值與過去歷史平均值（例如季平均值）相較，來預測未來景氣之變動趨勢。
景氣領先指標是由七項和景氣相關的數據所組成的。包括外銷訂單指數、實質貨幣總計數M1B、股價指數、製造業存貨量指數和工業及服務業加班工時，以及核發建照面積和SEMI 半導體接單出貨比。
這些龐大的資料，分別來自經濟部、央行、證交所、經濟部、主計處、內政部和北美半導體設備材料協會，很多投資人對總體經濟指標興趣缺缺，但其實從這些數據中，可以提前了解產業情況。
Q：為什麼這些數據能夠反應景氣走向？
A：我們可以從外銷訂單指數，看到企業出口的接單狀況；如果這個指數持續好轉，未來就有好光景，這樣就是利多消息，股價當然會上漲。
再來看到貨幣總計數M1B，它代表市場交易的活絡情況，年增率上升，市場的資金就會增加，代表社會大眾對未來的景氣看好。
股價指數則是領先景氣變化大概六個月左右，股價指數上升的話，當然也是利多消息。
製造業存貨量指數可以用來觀察庫存狀況，如果庫存變少，代表經濟狀況很好，未來景氣看旺。工業及服務業加班工時如果增加，也是景氣好轉、經濟趨於成長的指標。而核發建照面積越多，代表建商看好未來景氣。
此外，SEMI 半導體接單出貨比，可以用來觀察電子業的市場需求狀況；當比值大於1 時，就代表半導體廠接單多，未來出貨量可期。當投資人了解景氣領先指標組成元素的定義和解讀重點之後，就比較能推斷未來的景氣走向。
Q：可是這些指標和股市又有什麼關聯？
A：「景氣領先指標」是將這七個項目加權平均之後出來的結果，如果指數最近半年都是上升走勢，這七個組成項目有過半也是上升走勢，就表示未來幾個月內的經濟情況可能會趨向好轉；相反地，如果指數最近半年都是下滑走勢，或者這七個組成項目有過半也是下滑走勢，就表示未來幾個月內的經濟情況可能會繼續走下坡。
Q：以這些指標來判斷趨勢真的準確嗎？
A：一般而言，投資人可以比較本月公佈的數值與過去歷史平均值（例如季平均值），來預測未來景氣之變動趨勢。
當本月的景氣領先指標值小於景氣領先指標值季均線，代表未來景氣可能轉差，而且預期指標會再下跌；當大環境不好，就算是龍頭產業也會叫苦連天，此時大多數的投資人信心不足，股市通常也會跟著一起跌，投資人就應該準備出場。
當景氣領先指標大於景氣領先指標值季均線，代表未來景氣看好時，指標上揚，股市通常也會一片紅通通，投資人就可以準備進場了。
重點
景氣領先指標訊號圖，如何判斷進出場訊號?
進場訊號景氣領先指標 > 景氣領先指標值季均線
出場訊號景氣領先指標 < 景氣領先指標值季均線
景氣對策信號，逆勢操作的買賣指標
Q：這樣說來，有預知未來景氣的意味，「景氣對策信號」又是如何反應景氣？
A：「景氣對策信號」反映的是經濟實況，目前經建會編製的「景氣對策信號」，由九項指標編製，分別為「貨幣總計數M1B」、「直接及間接金融」、「股價指數」、「工業生產指數」、「非農業部門就業人數」、「海關出口值」、「機械及電機設備進口值」、「製造業銷售值」、「批發零售及餐飲業營業額指數」。
每月經建會依各構成項目的年變動率變化給予分數和燈號，所以，景氣對策信號也被稱做「景氣燈號」。
景氣對策信號各燈號意義務不同，如果對策信號是「綠燈」，表示當前景氣穩定；「紅燈」表示景氣熱絡；「藍燈」表示景氣低迷；至於「黃紅燈」及「黃藍燈」二者均為注意性燈號，這時候就要密切觀察後續景氣是否轉向。
Q：投資人該如何利用「景氣對策信號」，當作進出股市的依據？
A：先前提到因為「景氣對策信號」反映的是經濟實況，屬落後指標，因此在投資實戰上，反而是在景氣低迷時逆勢操作。
也就是說，「景氣對策信號」代表市場的現狀是已經確定的現在進行式，例如：當燈號來到藍燈時，景氣確定是衰退的，這時候連股市都低迷。
投資大師巴菲特說：「當別人恐懼時要貪婪，當別人貪婪時要恐懼。」
紅燈很少見，而且紅燈確定是景氣大好，所以股價通常是飆高的；綠燈的時候是盤整時期，投資人不宜進場；反而是景氣最差的藍燈，可以作為波段操作的依據，只要等到黃紅燈以後再出場，就會有很大的獲利。
敢危機入市的投資人，需要很大的耐心和勇氣，也要有夠深的口袋，這樣才有機會嚐到極大的投資報酬率。@(待續)
摘編自 《3天搞懂股票買賣：「靠股票賺錢」需要的常識，一問一答間，輕鬆學起來！》寶鼎出版股份有限公司 提供
