美國財經筆記(25)

何冰:股市決定總統選舉勝敗

何冰

【大紀元2012年09月01日訊】2012年8月31日

這一週股市和匯市都是在窄幅盤整。歐元/美元的觸頂時間推延到下週。美股不上不下。不過,雖然美股近期來只漲不跌,顯得經濟形勢很好,可是伯南克卻在今天的一個講話中,認為美國的失業問題非常令人擔心,不得不放重話要拯救經濟。

輿論認為伯南克受到政治壓力。我也這麼覺得。我以前談到過,美聯儲拯救經濟,是一個集體幻覺,也像皇帝的新裝。伯南克作為聯儲主席,肯定清楚自己對於長期的經濟疲軟是無能為力的。今天這樣的表態,是不得已而為之。

雖然有人已經指出美聯儲拯救經濟的能力,如同皇帝的新裝。但是其實美國的投資界需要這件皇帝的新裝,所以大家都假裝認為美聯儲確實能夠救經濟的樣子,來追捧美聯儲,對伯南克的每一次表態作出反應。 於是伯南克與投資界就把對方當著小孩一樣互相哄。互相哄的結果,就是把股市儘量的拉抬,推遲其自然下跌的日期。對於經濟本身,作用不大。

伯南克雖然放了重話,能夠做的實事,不外乎把零利率政策保持的更長時間,同時買進大量的債券。長期零利率的結果,現金既然在銀行裡沒有利息收入,就總有一部分被迫流到股市上尋求機會;而邁進大量債券,意味著投放大量資金到資金市場上。可是如果這個形勢不利企業投資,僅能讓企業在減少人員開支的條件下才能盈利,資金並不能變成投資或消費,很可能還是主要流到了股票市場。所以,美聯儲的這個量化寬鬆,其實最有效的就是刺激了股票市場。當然,沒有經濟增長的股市上漲,不可能維持多久。

為甚麼那麼重視股票上漲呢?為甚麼說是政治壓力使然呢?據統計,歷屆總統在選舉期間,舉凡遇股市上漲,必能贏得再選;凡遇股市下跌,必定下台。就好像小布什重選失敗,時值股市下跌。奧巴馬總統在任期間,股市還真漲了不少。可是接下來的兩個月的股市漲跌,才是關鍵因素。

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