【大紀元2012年06月08日訊】 (據台視新聞報導)近期金融市場渾沌不明，除了歐債問題持續干擾投資氛圍外，一方面卻又期待歐、美各國的紓困、寬鬆政策可望帶來利多好消息。

富蘭克林華美投信表示，現階段的投資策略在側重防禦之際，也要保有攻勢，而高收益債市不僅具波動性較低，還可間接分享企業營收等多重優勢，較能抵禦外在利空襲擊。
富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券金)經理人貝西．霍弗曼(Betsy Hofman)表示，高收益債具備收益與成長等兩大特性，因此可分享股市上漲階段的成長動能，又可在股市下跌期間，坐擁固定收益。

回顧過去25年，全球金融市場歷經多次震盪洗禮，但同期間摩根大通全球高收益債指數年化報酬率仍有9%，與股市相當，波動風險卻僅約8%，是史坦普500指數的一半，而隨著全球邁入高齡化社會與低利環境，更使高收益債券備受青睞。

根據摩根大通統計，截至2011年底，美國高收益債市值已經突破1兆美元。
貝西進一步指出，部份高收益等級公司將成為資本化較高、品質較高的投資等級企業的收購目標，尤其是評等較高且擁有高現金水位的能源公司，例如雪佛龍和能源探勘及生產公司阿帕契(Apache Corp)等，屆時可望推升被收購公司的公司債券價值。

事實上，在歷經金融海嘯洗禮後，令許多企業重新檢視並整頓財務體質，加上低利環境與融資條件改善，使高收益債發行人多採取展延或償還債務的方式，大幅降低負債比例，同時保留較高的現金部位。

富蘭克林坦伯頓債券團隊預期，從領先指標危機債券比重已連續28個月低於2%來看，未來高收益債2至3季違約率將可望維持在相對低檔。

在投資標的部分，富蘭克林則看好能源領域，主要是能源產業比重佔美國公司債市首位，因此可選擇的投資標的相對多元。此外，能源產業亦擁有雄厚資產並具備併購題材，這些都是推升高收益債行情的元素。