【大紀元2012年06月21日訊】（大紀元記者程木蘭編譯報導）歐洲的富國和窮國之間的差別待遇近來赤裸裸地顯露出來。當投資者迫使西班牙提高借款利息的同時，蜂擁到風險最低、回報率甚至是負值的歐洲國家去買公債。

據《華爾街日報》報導，丹麥瑞士即是這類富有國家。丹麥是歐盟的成員國，但遠離歐元區的紛擾；瑞士有能力向市場發行短期債券，而投資者反過來願意支付給瑞士以持有其債券。

這兩個國家都發行「殖利率」（yields）為負的公債。這意味著投資者同意接受償還比原先借出的錢還少。他們只是想把錢換成在安全的瑞士和丹麥債券上。

丹麥19日發行15.5億丹麥克朗（krone）、約合2.64億美元的公債，是有史以來首次見到負殖益率。同時，也被認為在歐債風暴中屬安全港的瑞士，發行了8.04億瑞士法郎、約8.44億美元的3個月期公債，殖益率為-0.79％。

在解決歐元區債務危機方面不見進展的情況下，投資者已經變得更側重於決策者採取行動的前景。例如在美國，因猜測美聯儲可能推出額外的刺激措施，以緩衝任何歐債對美國經濟的影響，進而推動了股市上漲。

而另一方面，西班牙債券殖益率不斷攀升，是因為投資者擔心歐元解體，而存在債務以弱勢貨幣重新計價的風險。分析師舉例說，如果你把錢借給丹麥，你會收回丹麥克朗。如果把錢借給西班牙，兩年後，有可能要不回來歐元了。

最近，投資者對歐元區的關注也造成德國一些壓力。長期以來，德國是投資者需要持有歐元計價投資的避風港。但現在德國10年期國債的殖益率從月初小於1.12％上升到1.53％左右。

德國公債殖益率的上升，反映投資人對歐洲央行將採取行動阻止西班牙借貸成本持續上升的預期。這種行動最終將迫使德國幫助窮困鄰邦提供更多支援的風險。

（責任編輯：王樺）