【大紀元2012年05月02日訊】（大紀元記者沈玉清綜合報導）市場傳聞已久的港交所（00388）競購倫敦金屬交易所（LME）一事，日前終於得到了港交所方面的確認。週一（4月30日）港交所收市後發表通告，承認正在參與洽購倫敦金屬交易所，同時表示目前還不知道最終結果。不過，市場普遍憂慮，港交所以過高的估值收購LME，將對盈利購成重大壓力。

跨越股票範疇 以收購方式與海外市場合作

港交所公告稱，注意到最近媒體就該所可能有意洽購倫敦金屬交易所的揣測，倫敦金屬交易所於去年12月19日曾發出公告，表示正研究其日後的策略是作為獨立實體還是一個較大型集團的一部份，並已聘任顧問處理有關此事的一項程序。港交所確認有參與該項程序，亦知道除港交所以外，尚有其他機構同樣有意探索個中機遇。

考慮IPO（首次公開募股）業務難有重大增長，今年1月中旬，港交所行政總裁李小加宣佈，將跨越股票的範疇，從今年起進軍場外結算、金融衍生產品和商品市場，並認為商品市場的「商機最大」，「不排除將來會以收購方式與海外市場進行合作」。緊接著2月份市場上便傳出港交所參與競購倫敦金屬交易所的消息。

估值財務分析 下週一開會拍板作價

據LME早前公佈，目前除港交所外，芝加哥商品期貨交易所、紐約泛歐交易所及洲際期貨交易所亦躋身第2輪競投過程，而第二輪競購出價的截止日期為5月7日。

據瞭解，港交所已委任老牌英國投資銀行洛希爾（Rothschild）倫敦公司出任財務顧問，就倫敦金屬交易所的合理估值進行財務分析已進入最後階段。港交所管理層將根據財務顧問的建議，於下週一（5月7日）LME截標當日，提交董事會就出價及整項收購建議拍板。

據悉，港交所對收購倫敦金屬交易所的合理估值，主要是推算取得其控制權後，如何能配合本身獨特市場優勢，同時匯聚中國商品用家及國際市場交易員、礦商參與，並解決使用大陸倉庫交收及人民幣結算等情況下，開展新業務可體現的利益。

收購LME將對盈利購成重大壓力 市場憂慮

港媒報導，早前有消息指，LME估值介乎10億至15億英鎊(約125.6億至188億港元)，若按美銀美林預測LME今年盈利可增至2,160萬英鎊(約2.7億港元)推算，LME市盈率46至70倍，較4月30日港交所收市的市盈率26.24倍更高。

有分析指，港交所以較自身高很多的市盈率作收購，對盈利及股本回報肯定有負面影響，而港交所成功收購LME後，究竟以集團形式或獨立形式經營，亦要審慎考慮。

港交所前董事David Webb亦批評，港交所對收購LME過程欠缺透明度，並指港交所缺乏足夠能力去管理遠在英國的LME，而且收購可能十分昂貴，認為港交所應專注發展本地業務。

港交所：將以港交所股東的利益為依歸

港交所4月23日舉行的股東週年大會通過了提高新股增發比例及折價幅度上限的提案，也被市場猜測是港交所在為收購倫敦金屬交易所、進軍商品市場鋪路。市場甚至還有傳聞，港交所正在向香港的銀行尋求30億美元的貸款，用作收購倫敦金屬交易所。

港交所表示，倘若在有關程序中有額外融資的需要，會在探討及考慮適合的資金來源時，將以香港交易所股東的利益為依歸。現階段不可能確定有關程序的最終結果如何，若或當有需要時，將按《上市規則》的規定通告市場最新情況。

LME有135年曆史，目前佔有全球約80%的金屬商品交易量，有消息指，港交所新主席周松崗在英國有豐富經濟及人脈，今次上任對收購LME能有正面作用，而LME早前就傳出放棄以英鎊，改以人民幣作交易結算，倘由港交所管理將會更有效率。