牛刀:夢想與泡沫 寫在人民幣崩盤前夕

牛刀

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【大紀元2012年11月19日訊】前面我們說了,從2009年開始國際資本賣空資產後累計了大量的籌碼,通過人民幣在香港的離岸中心進行戰略性準備,仔細評估中國金融系統的各種債務,為攻擊人民幣匯率做出分毫不差的戰術性佈防。我們知道金融聖戰打得是錢,不僅僅只是我的錢的,還有對手的錢。做空人民幣也一樣,手上必須有足夠的人民幣才能立於不敗之地。當年索羅斯攻擊泰珠時,自己首先準備了足夠的多的泰珠,才讓對手措手不及的。當然,拿住籌碼是需要時間成本的,傻瓜也不會拿住許多錢不去運作的,因此,在總攻發起之前,自然會找市場買進籌碼。這就是我們看見的,人民幣在2012年10月連續12個交易日不斷觸及漲停的主要原因。我在前面已經講過了。

很多讀者會說,我們有3萬多億的外匯儲備,還怕對手嗎?這個不是甚麼怕甚麼的問題,而是賺錢多少的問題。其次呢,我們要瞭解外匯市場,這個全球最大的資本市場,一天的交易額常常在6.5萬億美元左右,3萬億美元不算甚麼。關鍵是我們的債務和債權關係完全沒有理順,明擺著是一本爛帳。前面我已經講過,在這裡不再重複。現在我們應該分析一下,這場債務海嘯究竟會產生甚麼樣的局面?

當然這一切僅僅只是假設,小心求證,多方證偽,是我一貫的原則,所以,讓我們先往好處想。假如中國金融決策層像我一樣瞭解了即將發生的一切,完全可以主動的應對。

首先採取的方法就是在2013年2月1日之前一次下調人民幣匯率,這樣國際資本將有可能功虧一簣,因為他們必定是攻擊人民幣匯率,也就是將人民幣幣值打回到正常狀態,這樣有幾個好處:一是可以幫助中國的出口企業起死回生。有的人會說,如果人民幣繼續升值,那麼訂單好拿錢難賺,完全是國家出口退稅的政策帶來收益,而沒有利潤的事都可以做;如果人民幣繼續貶值,企業會有利潤,但是很有可能會失去很多訂單,同樣會導致很多出口企業破產。兩權相衡,真的有利有弊。再加上,如果人民幣貶值,我們必然損害東南亞、香港、台灣、日本和韓國的利益,把西方國家遷往這些國家的製造業又重新遷回中國珠三角和長三角。從這個意義上說,自己主動貶值是有好處的。二是擴大了中國的內需,東南亞、香港、台灣和西方國家等地很多消費者就更願意來中國大陸消費了,我們還可以在印度服務業搶回一部份市場,包括軟件外包。我們原來有一種誤解,認為中國的內需很難啟動,實際上只要一次下調匯率,就可能將GDP提高兩個百分點。這樣反而能夠拯救中國經濟。三是只有這樣規避了中國金融的風險,避免了國內持幣人在金融風暴中可能產生的瘋狂的擠兌行為,因為匯率一次調到位就有可能阻止儲蓄者將人民幣兌換成美元。這樣做的風險有兩個,一個是房價泡沫破滅,再也沒有人去投機購房了,也不會有人拿錢去國外買房子了,因為中國又回到了開廠辦店就很賺錢的時代;第二個風險是一批有外資債務的開發商可能會破產,因為美元債務會翻倍的增長,開發商這些年已經賺飽了,該吐一點出來了。不過,事先知道消息的開發商可提前將信託產品處理好。

其次,下大力氣處理爛賬壞賬,清理三角債。前面我們已經講過,不管是地方政府債務還是各大企業債務鏈,都應該果斷清理,不能天天去填窟窿,因為所有的債務都要銀行貸款來填,那中國的銀行業就會瞬間被國際資本擊潰,風險不知道有多大。該破產的銀行一定要破產。

現在我們再來往壞處想,假如中國金融決策層完全不知道即將爆發的金融風暴,那麼,結局將會是甚麼?如果認真考慮這個問題,我們面前出現的恐怕是一幅可怕的圖景,我們不妨來試想一下,賣空中國之前,美元指數將會上漲到85點,這是市場的一個信號,僅僅只要漲到85點,就會給市場一個鮮明的印象,那就是,美元將啟動全球經濟新週期,未來美元將會持續走強,美元和美元資產將會回流美國本土就會為市場所認知,美國的失業率將會降低到7%以內,而GDP將站穩在3%,CPI在2%左右,這些數據將會給市場極大的提振。我們不要把美元的危機當作已經發生的事實,因為美國人天天生活在危機中,危機促使美國人奮進。中國剛好相反,中國沒有危機意識,不斷想做全球第一,2016年GDP超過美國,2020年GDP翻一番,人均收入倍增,我的天,正是在這種瘋狂之中,中國金融決策層喪失了理性,繼續印鈔的衝動不能沒有,否則,拿甚麼去翻番?我想起三國時劉備夫人去世時,劉備傷感而悲慟的說:我活在馬上,她活在夢中。現在,美國人活在馬上,中國人活在夢中。

在美元85點之際,人民幣會貶值6.4元左右。這是一個起點,這是一個歷史性的標誌。這是,2013年美國繼任總統奧巴馬在元月20日宣誓完畢,憑他的演講口才,完全可以發動一場對中國的抗衡,並實施金融戰略。那麼,不用到2月1日,人民幣就將天天觸及跌停。

我們怎麼辦?兩個辦法,像swap開始一樣護盤,在12個交易日花去美元290億,那麼,120個交易我們將付出2900億美元,這就不是一個小數目了。終歸不是一個辦法。這樣,央行將被迫取消人民幣匯率中間價,這就是所謂的衝垮人民幣定價體系;第二步將面臨兩個選擇,一個是實行匯率自由浮動,另一個是一步將匯率調整到位。

如果選擇匯率自由浮動,那麼,中國金融體系將經受嚴峻的考驗,首先是我們的人民會不會支持中央政府?我認為不會,這麼一次難得的投機機會誰都不肯放棄,大家紛紛會將人民幣存款轉為美元存款,那麼,我們城鄉居民存款為38萬億,我們的外匯儲備只有3.1萬億相當於19.84萬億人民幣。從數據看,不用國際資本的力量,我們的人民就會打敗我們的政府,將把外匯儲備消耗一空。

如果真的發生這種情況,中國金融體系就會岌岌可危,央行為求自救,可能會停止貸款。這對有的負債重的企業和房地產業是致命的,房價將會產生斷崖式下跌,因為誰都不傻,都會賣掉房子換來美元避險,那個時候的房產根本就不值一錢,根本沒有人會買,除非是自己要住的。而中國樓市目前只是灰色收入洗錢的工具,根本就不是老百姓能夠買得起的價格。

所以,一步下調匯率可能是我們唯一的選擇,這樣不會產生社會動盪,不會產生擠兌。但是,這樣做是要有胸懷和魄力的,因為這樣一來就可能推進人民幣國際化進程,等於實行了自由兌換。一旦資本賬下可以自由兌換,誰還會去買不動產?

當然,很多事情我們不便去進行猜想,說出來了也就沒有甚麼意思了。中國的經濟體制一定是在外力推動下才會得到改變,中國自己不可能變的。但是,用這種手段來實行改變是一件很痛苦的事,我們護住10年的房價泡沫就會徹底破滅,中國這十年湧現出來的一個階層的財富完全是泡沫財富,將會徹底消失,留下的是很多還不清的房貸。在全球富豪榜上再也找不到中國大陸的人的名字,再也沒有人去關心雞的屁,因為中國的雞的屁少的可憐,再去關心毫無必要。

從長遠看,中國經濟的衰退如日本差不多,後面的問題比日本還嚴重,所謂GDP翻倍成為一個永遠的夢話。

(來源: 牛刀博客;責任編輯:李文慧)

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