【大紀元2011年08月07日訊】(大紀元記者貴遠編譯報導 )中國的高速鐵路系統引起世界關注，一些分析家預測，在上個月致命火車相撞事故招致的罵聲中，債台高築的鐵道部可能走入需要中央政府救助的困境，並在籌集新的資金方面出現困難。

《華爾街日報》消息，為應對全球金融危機，快速鐵路網的建設是中國刺激經濟發展計劃的關鍵。為此，鐵道部的債務負擔增加至數千億美元，從商業銀行的貸款高居首位，這些貸款主要用於加快高速鐵路網的建設，北京預計使高鐵達到國際先進水平。

鐵道部的債務危機是經濟刺激計劃龐大代價的一部分，除了讓中共當局開始感受壓力之外，還引起人們質疑高鐵本身的經濟效益和其安全標準，更讓高鐵成為一個重要全球出口經濟產業的美夢破滅。

7月23日，兩列高速列車相撞，致使40人死亡，191人受傷，激起廣泛的公眾憤怒，分析家認為這有可能削弱鐵道部這個龐然大物對政府和投資者的影響力。

鐵道部是中國除財政部外唯一獲准發行債券的政府機構。這反過來又助長人們擔心其是否有能力籌集更多的資金，以償還現有債務，並繼續修建高昂的高速鐵路網，這也使一些要求鐵道部重組或解散的呼聲有所抬頭。

渣打銀行(Standard Chartered)經濟學家王志浩在一份研究報告中說：「鑑於事故已引起對鐵道部管理方式的關注，鐵道部可能需要一段時間才能回到債務市場，它將有融資困難，支付利息的壓力將不可避免地增加。」

王志浩說，他懷疑鐵道部的運作能產生足夠的自由現金流，以支付其債務利息。他和其他分析師都說，財政部可能會適時注資。

對於中共中央來說，鐵道部的債務危機加劇了人們對經濟刺激計劃產生的債務問題的憂慮。根據國家審計署6月份的估計，地方政府創建的專門借款實體也背上了約1.65萬億美元的巨大債務，這個數字佔去年中國國內生產總值的27％(民間的估計值更高)。

儘管很少有人質疑政府最終是否能償還此類債務，但分析師警告說，這種債務負擔可能會抽走其他應優先得到財政支持的項目的資金，並可能使國有銀行承受不良貸款的壓力。

北京交通大學的經濟學教授趙堅說，鐵道部早晚得重組，將鐵路網的商業部分從政府控制中分出去。「目前，撞車和安全問題是人們關注的中心，最終關注的焦點將會對準鐵路的債務和財務問題。」

即使發生撞車前，高速鐵路網絡就因腐敗和昂貴的車票備受指責，因票價問題，普通中國人與高速列車無緣。

趙堅認為：「建設高速鐵路不能產生足夠的現金流，現金流的產生取決於乘客人數，他們應該建設普通列車，但他們卻建了高速列車，這不符合市場需求。」

近年來，鐵道部的債務不斷攀升。今年第一季底，其債務總額為1.98萬億人民幣（約合3,070億美元），相當於中國國內生產總值5％，而2007年是2％左右。

在7月14日發布的計劃發行債券招股章程中，鐵道部透露，在第一季度，其經營成本超出其營業收入3.8億元，估計它可能難以找到足夠的現金以支付利息，尤其是當其債務負擔進一步擴大時。

王志浩認為：「沒有證據表明其營業收入增長會明顯快於經營成本。事實上，目前的證據表明，結果可能是反的。」

7月23日事故發生前兩天，該債券開始出售，總額200億元人民幣的債券未能找到足夠多的買家。

與鐵道部有交易的上海一家經紀公司的分析師說，他原先估計到年底會發行1,400億到1,600億元人民幣的債券，比2010年的數字增加一倍或更多。他現在預計發行量要縮水。鐵道部今年已經新發行了1,050億元的債券，去年全年為1,155億元。