【大紀元2011年08月05日訊】〈大紀元記者朱稚清台灣台北報導〉摩根史坦利MSCI拉美指數受通膨、升息與美國經濟成長動能減緩等議題干擾，4月以來跌幅達12%，台新拉丁美洲基金經理人張菁惠指出，自2004年以來，MSCI拉美指數每遇較明顯的回檔修正，下半年皆出現可觀彈幅，平均漲幅高達35%，若扣除2008年金融海嘯例外期間，則下半年平均漲幅更高達約54%。

張菁惠表示，拉美指數近期表現相對弱勢，主要是最大經濟體巴西在信貸品質遭受質疑致股市出現較大的拉回整理，但霸菱認為，巴西防止信貸過度擴張將進入去槓桿化過程，且巴西銀行資本適足率高，吸收壞帳能力強，信貸降溫有利經濟長期發展，因此目前巴西處理信貸的做法將是短空長多，股市拉回正好提供逢低買點。

張菁惠指出，就基本面來看，拉美企業財報數字優於預期，目前已有42%公司已公佈財報，EPS平均成長率高達36%，優於市場預期；從評價面來看，拉美股市目前本益比僅10.85倍，遠低於近五年平均本益比13.85倍。

就資金面分析，張菁惠表示，截至7月27日當週最新統計，外資流入拉美資金達1.29億美元，是當週新興市場中唯一資金淨流入的區域，此外，拉美後市通膨可望趨緩，升息將進入尾聲，拉美投資價值逐漸浮現。@*